您好,具体要看场内货币基金的类型,具体起息规则如下:
1、深交所货币ETF:算尾不算头。每日计算,按月支付。
T日申购或者买入,T 1日开始计算收益;
T日赎回或者卖出,T 1日开始不计算收益。
2、上交所实时申赎货币基金:算头不算尾。每日计算、每日支付。
T日申购,T日开始计算收益;
T日赎回,T日开始不计算收益。
3、上交所货币ETF:
1)买卖:算头不算尾——T日买入,T日起息;T日卖出,T日停息。
2)申赎:算尾不算头——T日申购,T 1起息;T日赎回,T 1停息。
温馨提示:以上为一般性规则,具体请以基金公司规定为准。
场内货币基金收益率
场内货币基金是什么?
场内货币基金指可以在二级市场流通的货币基金,场内货币基金不但继承了传统货币基金作为现金管理工具的预期年化预期收益性优势,而且操作非常方便,并不耽误买卖股票。包括正在发行的工银安心增利在内的多只场内货币基金能够满足股民对于闲置资金T 0交易,在交易时间开放申购与赎回,赎回资金立即可用于买入股票。投资者只需在交易所账户内操作,资金无须转入转出,无须办理任何手续,丝毫不影响投资效率。
市场上提供的场内货币基金大致有两种:一种是非交易型的场内货币基金,投资者是通过“上证基金通”平台对申购、赎回申请进行实时确认实现了T 0交易如汇添富预期年化预期收益快线;另一种是能够在场内交易的货币基金,这类货币基金可直接在二级市场上交易,就像买卖股票一样,如华宝兴业现金添益ETF。
场内交易型货币基金与传统货币基金的差异
交易型货币基金和传统的货币基金有哪些不同?这是投资者最为关心的问题。其实,交易型货币基金的投资对象、投资风格等与一般的货币基金并无不同,但它的交易机制上有更多的突破。按照证监会的分类,市场上的两只交易型货币基金——华宝添益及银华日利都属于LOF基金,也就是上市型开放式基金,它们既可以在指定网点申购与赎回,也可以在交易所进行买卖。正是这一点,使得交易型货币基金产生出了新的特点。
1、拥有两种交易方式
传统的货币基金主要通过基金公司的自有渠道、银行或券商的场外渠道来进行交易的,购入货币基金称为“认/申购”,卖出的话称为“赎回”。
两只交易型货币基金的主要交易渠道则来自于券商的场内渠道交易。与一般场内交易货币基金所不同的是,交易型基金有两种交易方式:一种是一级市场的申购或赎回,第二种是在二级市场的买入和卖出。
借助于场内交易的模式,交易型货币基金能够更好地充当起现金管理工具的职能。
举个例子来说,投资者对股市不看好,希望把股票资金退出,用于申购货币市场基金。
在传统的货币基金模式下:投资者在T日卖出股票;T 1日资金到账,将资金转出股票账户,转入银行账户,并进行货币基金的申购;T 2日货币基金的申购得到确认,并开始计算预期年化预期收益;从T 3日开始货币基金可赎回。
而对于交易型货币基金来说,流程就大大缩短了。T日投资者卖出股票后,就可在二级市场上买入货币基金,基金的份额即时就可以确认,并开始计算预期年化预期收益,对于买入的基金份额,在T 1日就可以卖出。
如果投资者选择的是在一级市场申购/赎回交易型货币基金的话,其赎回的流程与普通基金是一样的。在场内基金的交易中,主要是以选择不同的基金代码来确定不同的交易模式。以华宝添益为例,投资者输入基金代码511991,表示进行的是一级市场的申购/赎回;输入基金代码511990,表示的是在二级市场的买入和卖出。
2、预期年化预期收益分配方式不同
在一级市场上,投资者申购/赎回基金时依照的价格为基金的净值。比较例外的是,一些交易型货币基金的预期年化预期收益分配方式与传统货币基金不同。我们都知道,货币基金的净值始终保持为面值,基金每日进行基金预期年化预期收益分配,预期年化预期收益则结转份额,在投资者赎回基金时分配给投资者。而银华日利则在货币基金中采用“预期年化预期收益不结转份额”的计价方式,也就是说,基金份额净值能够逐日持续增长。申购赎回的投资者只要通过基金份额净值变化就完全能够看出持有期内基金份额的预期年化预期收益情况,二级市场上,投资盈亏状况根据买卖差价即可简单计算。银华日利每年将基金份额净值超出基金份额面值的部分以分红方式全部分配给投资者。
另外一只交易型基金华宝添益仍然采用每日进行基金预期年化预期收益分配,预期年化预期收益分配后净值始终保持在面值的方式。分配的预期年化预期收益挂在场外预期年化预期收益账户,已结转预期年化预期收益将参与未来预期年化预期收益分配。投资者如果赎回份额,则按赎回的占比进行比例支付;投资者如选择卖出,则在全部卖出时一次性支付。
3、存在套利机会
交易型货币基金可以同时在两个不同的市场上进行交易,而且交易的价格有差异。
在一级市场上,申购、赎回时按照交易型基金的净值来交易,在二级市场上,基金的买入和卖出依据的是二级市场的交易价格。
为了保证二级市场的活跃度,两只基金在二级市场上引入了做市商。做市商通过买入或卖出基金份额。引入做市商机制的好处在于,能够稳定交易价格,将二级市场的价格波动控制在一定范围内,同时加强了二级市场的流动性,即时出现大量赎回的情况下,也能够通过二级市场卖出交易,保障了交易的顺畅。
对于这两只交易型货币基金,投资者有可能寻找到合适的机会,利用价差实现跨市场套利。
如当交易型货币基金在二级市场出现折价或是平价时,投资者就可以根据二级市场购入当天即可计取预期年化预期收益的特点进行先买入后赎回的套利操作。投资者能够获得的预期年化预期收益有两项:一是当天在二级市场买入后获得的当天预期年化预期收益;二是在一级市场赎回时基金净值与交易价格的价差。从资金的流动来看,买入并赎回后,资金在T 1日就可以到账,T 2日资金可以支取使用。反之,如果二级市场出现溢价,投资者可以卖出自己的份额后到一级市场申购,以赚取其中的价差预期年化预期收益。
两只基金在二级市场上引入了做市商,两个市场的价差并不大,通过投资者的跨市场套利,也会逐渐熨平两个市场间的价差。
经过一段时间的运作,人们也发现,每周五和公共长假前的最后一个交易日,交易型基金二级市场交易价格都会明显走高。原因在于买入货币基金当日即可开始享受预期年化预期收益,而此时场外货币基金均已暂停申购,回购市场预期年化利率也走至非常低的水平。对于普通投资者而言,也可以借助这种价格规律,在周一到周四之间买入交易型货币基金、周五卖出,以获得价差预期年化预期收益。
4、买卖可能收取佣金
货币市场基金是一种手续费率较低的基金品种,除了基金基本的管理费等,在申购、赎回时不会收取手续费。
但是对交易型基金来说,这个问题就略显复杂。由于存在着两种交易方式,可能产生的费率也就不一样。如采用在场内申购/赎回操作的话,不会产生相关的费用。而在场内进行买卖交易时,一些券商可能会收取一定的交易佣金。如货币市场基金的历史预期年化预期收益率为3%~4%左右,而券商交易佣金的费率则在0.05%以上的水平,投资者根本就没有空间在二级市场上进行频繁的操作,也使得理想的套利模式变得不可能。
两家基金公司正在与券商进行协商,减免交易型货币基金的佣金费率。在两家公司的网站上已经公告了减免佣金费率的券商机构名称,有兴趣的投资者可以具体了解自己的券商对于这两种交易型货币基金收取佣金的情况。
场内货币基金收益排行
巴菲特说过:对于个股投资者,最好的办法就是买指数基金,那么A股的指数基金有哪些呢?根据交易系统的显示,在二级市场上交易的ETF基金共349支,其中成交额在1000万以上的有152支,而十亿以上的也就11支,去掉几个重叠的同类品种,也就是说ETF基金真正活跃的也就是那么几个而已。那么ETF场内货币基金应该重点关注哪些品种呢?
1.华宝添益ETF
代码511990,基金净值规模已经超过1000亿元,每日成交额超过100亿,是场内货币基金或ETF基金规模和成交量最高的品种,每年的收益率约2.5%左右,基本代表了货币基金的平均收益率。但考虑到市场波动以及净值与价格之前的偏差,实际的年华收益约为2%左右,以下是场内货币ETF的主要品种:
从上图中可以看出,货币基金的收益其实是差不多的,七日年化收益已经降到了1.6%附近了,而买入赎回的年化收益率要高一些,这需要投资者对货币基金的相关操作非常熟悉。2.银华日利ETF
代码511880,基金规模为700亿左右,收益率与华宝添益相当,规模相差一定距离,交易量也会相对小一些,两个货币基金的最大特点就是T 0交易,利息算头不算尾,不收认购、申购和赎回费率,可以说是证券保证金账户的现金管理之王。投资者可以利用其账面价值与净值之间的差额进行套利交易,或者利用其与其它品种不同计息方式进行跨期套利。3.建信添益ETF
代码511660,规模153亿元,日均成交在5个亿上下,比起前两大产品来已经逊色太多了,看来货币基金的差异化并不明显,就如同银行的理财产品一样,如果只有0.1个百分点的年化差异,对于普通投资者来说不值一提,一百万一年也才一千块,那散户投资货币基金的数额通常在十万以内,也就是相关不到一百块的区别。这么一来,谁的规模越大,流动性越好,谁就越占优势,场内货币基金规模占比如下:
从中可吧明显看出,华宝添益一家就已经占据了总规模的半壁江山,加上银华日利已经超过85%,前三家的份额已经垄断了93%的市场,后面的基本上可以不用看了,那么到具体的操作选择上,只要关注前面两家就可以了,个人偏好于银华日利,至少账面收益看得到,而它的走势也最能体现货币基金的特点,是一条斜率稳定的曲线。