11月25日，人力资源社会保障部宣布，个人养老金制度启动实施。作为个人养老金的重要投资方向，129只个人养老金基金也相继发布公告，陆续开放个人养老金专属Y份额的日常申购、定投业务，部分产品最早自11月25日起便可申购。这也意味着投资者可以自即日起通过个人养老金账户购买个人养老金基金。
随着个人养老金基金发售在即，多家基金公司也在直销平台正式上线个人养老金基金业务，并设有专门的“养老专区”，可支持养老测算、养老资金账户绑定、养老基金申购、赎回、查询、产品和资讯展示等功能。
个人养老金基金正式开售
11月25日，人社部宣布个人养老金制度启动实施，并公布了个人养老金制度36个先行城市名单，这标志着我国多层次、多支柱养老保险体系框架正式搭建完毕、个人养老金制度正式落地实施。
作为个人养老金的重要投资方向，11月25日，129只个人养老金基金也相继发布公告，将自即日起陆续开放个人养老金专属Y份额的日常申购、定投业务。
招商基金在业务开闸的第一时间便宣布，将于11月25日起开放旗下基金Y份额申赎业务，客户可通过各代销和直销机构进行个人养老金账户的开立和养老目标基金申购。但由于已经周末，11月28日及以前申购的资金仍然以11月28日的基金净值予以确认。
华夏、易方达、富国、交银施罗德、广发等大部分基金公司仍然选择从下周一(11月28日)起开始陆续开售。这也意味着，届时，投资者可以通过个人养老金账户，在基金公司官方APP客户端及银行、券商和第三方代销机构等渠道申购产品。申购上述养老金基金时，个人投资者无须支付销售服务费、管理费、托管费也可获得五折优惠。在税延和税优方面；个人向个人养老金资金账户的缴费，可按每年1.2万元的限额在税前扣除，领取时仅按照3%的税率缴纳个税；个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个税。
在个人养老基金投资目录中，华夏基金有9只产品入围，是目前Y份额基金数量最多，产品线最全面的基金公司；汇添富、南方旗下8只养老FOF产品纳入个人养老金投资基金产品名录，易方达基金、广发基金分别有7只、6只产品在列，公司入选产品数量位居行业第一梯队。
易方达基金首席市场官王骏表示，易方达基金已准备就绪，确保个人养老金业务安全、有序、及时开展。系统方面，公司进行了多轮多方测试确保运行流畅；产品方面，对符合政策要求的7只养老目标基金增设了Y类份额，这7只产品已全部进入第一批个人养老金基金名录；养老投教是个人养老金业务的重要环节，公司在微信公众号、投资者教育基地、直销APP等官方平台均已开通养老专区，从个人养老必要性、个人养老规划、个人养老金政策及参与流程等多角度提供知识和服务。
为贯彻落实积极应对人口老龄化的国家战略，部分基金公司也以实际行动助力第三支柱个人养老金制度的实施落地。
交银基金率先为公司全体员工在交通银行集中批量办理个人养老金账户和个人养老资金账户开户，并当天实现资金账户激活、资金缴存、投资交银基金旗下交银安享稳健养老一年(FOF)、交银养老2035(FOF)两只增设Y类份额的个人养老金基金产品等全流程工作。交银安享稳健养老一年(FOF)是市场上唯一一只管理规模超百亿的养老FOF产品，截至三季度末，管理规模近155亿元。
如何购买个人养老金基金Y份额？
随着个人养老金基金发售在即，汇添富、华安、华宝、博时、嘉实等多家基金公司也在直销平台正式上线“养老专区”，可支持养老测算、养老资金账户绑定、养老基金申购、赎回、查询、产品和资讯展示等功能。
投资者究竟可以如何买入Y份额？以基金公司直销渠道为例，华宝基金提供了一份操作指南。
投资者需要到银行开立个人养老金账户。从11月25日15点开始，银行开放个人注册个人养老金账户(二类账户)，注册完成后，投资者将拥有一个16位数的银行卡号。投资者向这个账号里转钱，转进去的钱直至退休之后才能取出。
投资者通过基金公司直销平台关联个人养老金账户，然后可以用个人养老金账户中的余额去购买Y份额。
具体实操情况如何？记者在华宝基金APP上进行了试操作：一，点击首页“个人养老金”，首次需要先完成开户流程的信息填写；二，勾选开户银行、填写银行资金账户号；三，点击产品卡“立即买入”，也可点击“自动买入”设置定投更省心(注：一年1.2万元额度，可以一次性投入，也可以分次买入)；四，输入购买金额，勾选产品说明，最后输入交易密码。
除华宝基金外，多家基金公司也都在官方直销平台陆续上线了养老投资专区。
华安基金的直销平台已经上线了“养老投资专区”，在指定银行开立个人养老金资金账户后，投资者便可在APP等终端购买。华安基金养老专区立足于向投资者提供贴合其生命周期及实际需求的养老投资服务，设立了养老小课堂，普及各年龄层的养老投资理念、充分解释说明个人养老金制度以及税收优惠政策；开放养老计算器等功能，向客户提供合理的投资金额建议。
汇添富基金也表示，目前公司旗下8只养老目标基金Y类份额已经在相关合作渠道顺利上线，公司直销平台也已经上线养老专区，我们正在持续加强和各销售渠道的养老专区共建、渠道客户经理培训、各类养老活动推广等工作，在个人养老金业务上形成联动。
未来仍需基金公司持续提升能力
Y份额的发售只是个人养老金业务的“万里长征第一步”，面向全新起航的个人养老金新时代，随着产品的扩容和服务的深入，公募基金在养老业务上仍有很多探索和努力空间。
华夏基金总经理李一梅表示，华夏基金希望担当起养老金融总规划师的角色，提供全生命周期养老金融解决方案，以“规划”为核心，基于客户养老金融规划来衍生辐射客户服务、个人养老金投资顾问、养老金投资管理等相关业务。当然为了实现这些美好的愿景，基金公司也需要做很多准备：
要持续夯实投资能力。这背后要求的不仅仅是资产管理能力，而是涉及资产的定义、创设和管理。要善于在资本市场中挖掘出各类优秀的底层资产，通过产品设计将其包装成风格清晰的养老金配置底层产品或投资组合，同时也需要深刻理解不同类型、不同年龄、不同收入水平、不同风险偏好的养老金投资客户，针对他们的需求研发出相应的资产配置策略，做好组合管理。要将产品创设和投资者养老投资需求满足进行有效结合。
是不断提升金融科技能力。为海量客户提供养老规划服务需要智能投顾、大数据等相应的金融科技支撑，才能实现服务的个性化、智能化和有深度，有温度。
也要注重构建业务生态，促进跨机构合作。独木不成林，未来第三支柱蓬勃发展的整个葱郁森林中，各类养老金管理机构之间一定不是单赢的局面，而是双赢和多赢的良性竞合。个人养老金业务最终是一个完整的业务生态，机构之间不仅有直接的竞争，还有相互的补位。大家通过优势互补，实现养老金的投资目标，在良性竞争中促进行业发展。
易方达基金首席市场官王骏指出，由于个人养老这一概念在我国尚未普及，个人养老金作为一项新的制度模式，被大众熟悉和接受仍然需要一定的时间。
在制度起步阶段，基金公司需要立足长远，一方面着眼于客户的需求，为客户提供个人养老的投资解决方案，另一方面，大力开展知识普及和理念培养的工作，通过持续不断、深入浅出、形式多样的投资者教育，让更多投资者认识到个人养老的必要性、了解养老基金在养老投资方面的积极作用，进而逐步认可和选择这一产品
富国基金养老金产品
公募养老目标基金(简称“养老FOF基金”)6日将获批一周年。一年来，养老FOF基金的总规模突破200亿元，且取得了稳健投资收益。分析人士称，与其他主题基金相比，养老FOF基金的收益更应具备“放眼量”的视角。随着市场接受度提升和有望纳入个税递延政策范围，未来养老FOF基金将会“更上一层楼”。 养老目标基金一年运行平稳 数据显示，截至2019年8月5日，55只(不同份额分开计算)已成立运行的养老FOF基金总规模达到201.29亿元。具体看，除了交银安享稳健养老一年(20.53亿元)和民生加银康宁稳健养老一年(15.09亿元)的规模突破10亿元外，其余产品的规模均在10亿元以下。 收益方面，55只养老FOF基金成立以来的平均回报为2.54%(目标风险基金平均回报为2.23%，目标日期养老基金平均收益为2.72%)，但收益结构分化明显。中欧预见养老2035三年等6只产品的收益超过5%(最高为兴全安泰平衡养老，收益达11.84%)，同时也有30只产品的收益不足2%，其中有3只产品收益为负值。 “无论是规模还是投资收益，养老FOF基金一年来发展整体上稳中有进。”华南区某基金分析人士杨磊(化名)对记者表示，养老FOF基金不仅抓住了潜在需求量巨大的养老投资需求，还发展出了目标风险与目标日期的策略模式创新。随着有效需求的持续释放，预计养老FOF基金仍将有不小发展空间。 深圳某公募的养老FOF基金经理胡风(化名)对记者表示，从美国的经验来看，养老市场是公募深耕的主要阵地之一。但从过程来看，一般是前期首先把业绩做好，随着市场接受度的不断增加，再慢慢扩大规模与产品线布局。胡风提到，养老FOF基金的初始规模一般是在2亿元左右，随着业绩和市场接受度的持续上升，规模也会逐渐增加。 广发基金总经理助理金亚表示，公司计划在目标风险和目标日期两种养老FOF基金中进行全面布局，如在2035和2050期间，以每5年为间隔成立一只产品，满足不同年龄段客户的养老需求。 杨磊认为，养老FOF基金是主题基金中的主要亮点。但市场是否认可，投资收益率能否达到投资者的预期是一个重要因素，“从过去一年的情况看，接近3%的平均收益还算不错。但要在长周期内跑赢通胀(这是养老的基本要求)，收益率能提到5%会更好些”。 胡风则基于亲身运作经验表示，与其他主题基金相比，养老FOF基金的收益预期更应“长宜放眼量”。对基金持有人而言，年化5%以上的投资收益是较佳收益，但如果追求区间(如一年)收益，养老目标基金出于平稳性考虑，很难跑得过仓位激进的股票型基金。胡风以他运作的目标风险养老FOF基金为例说，该产品以5%的波动率为上限进行资产配置，逐月进行动态调整，且投资于权益类资产和商品基金的比例不超过三成。数据显示，该基金成立以来的回报在2%附近，但最大回撤绝对值低于0.3%，表现较为稳健。 胡风认为，投资者对“养老钱”要具备长期化与稳定性视角，“养老FOF基金的着眼点不仅是三年或五年封闭期，而是未来二十年甚至三十年的长周期。你会看到有养老FOF基金会遵循权益配比递减策略，如成立时股票仓位是60%，到了第十年降低到30%，第十五年则是20%，到最后可能下滑到5%甚至0%。”胡风说，投资者也应具备上述心理预期，“基于对宏观经济发展前景的信心，如果是长期持有，二十年下来的复合收益率还是不错的。” “冠以养老名义的金融产品并不少，但要真正做到投资养老是不容易的。养老FOF基金具备相对投研优势，但要取得长足进步，这有待投资意识、养老意识和市场接受度的不断提升。”华南区某券商分析人士对记者表示。 “通过大力发展第二和第三支柱来弥补养老缺口具有很强的紧迫性。”胡风认为，养老金替代率一般要达到70%，养老生活水平才可以维持在退休前的水平。但国内的养老金替代率已长期低于国际警戒线的50%水平(据社科院社保研究中心主任郑秉文介绍，近年我国养老金平均替代水平约为45%。)“公募应该把养老产品线丰富起来，让投资者能在不同风险类别的资产中进行更好的配置。”(中国金融信息网) 平衡长期业绩与短期波动，养老FOF运行平稳 2018年8月6日，第一批14只养老目标基金拿到批文。一纸批文为公募基金行业打开新的空间。一年过去，不同时点成立的养老目标基金绝大多数收获正收益，平抑短期波动的前提下，逐步收获绝对收益。 华夏养老2040基金率先在2018年9月13日成立，随后多批养老FOF陆续成立，投入运行。数据显示，在有业绩统计的44只基金中，绝大部分取得绝对收益，仅两只今年3月成立的基金尚未能获得正收益。有4只基金获得了超过5%的回报。今年初成立的兴全安泰平衡养老基金成立以来收益率达到11.84%，中欧预见养老2035自去年10月成立以来已获得9.59%的回报，南方养老2035自去年11月成立以来获得7.86%的回报，泰达宏利泰和养老也获得了5.02%的投资收益。整体看，去年成立的养老FOF基金普遍获得3%以上收益。 中欧基金养老FOF基金经理桑磊介绍，基金成立初期以稳健策略起步，收获了固定收益投资的丰厚回报，回避了短期权益市场风险。今年一季度，股票市场回暖，通过资产配置把握住了权益基金的机会，净值得到进一步提升。二季度A股市场宽幅震荡，基金逐步将权益类资产的投资比例提升至下滑曲线基准附近。 南方养老2035基金经理鲁炳良表示，在养老FOF投资中必须坚持价值投资理念，拉长投资视角，降低短期交易性操作的频率，同时要严守投资纪律，密切关注信用风险，降低组合回撤。 鹏华养老2035基金经理焦文龙介绍，运作过程中，贯彻长期投资、逆向投资以及价值投资，如果投资标的不具备时间价值，那么时间的累积对投资收益没有任何帮助。 富国基金表示，富国鑫旺稳健养老目标基金运作半年多，在稳健的战略资产配置策略基础上，叠加量化模型和定性分析双轮驱动的基金优选策略，严控投资组合的风险和回撤水平，取得了理想的风险收益比。 对于养老目标基金的投资运作目标，多位养老FOF基金经理向记者表示，希望在获取长期绝对收益的基础上，尽可能降低波动。 兴全安泰平衡养老FOF基金经理林国怀表示，很多养老FOF的投资者对于权益类产品、FOF的了解并不多，所以在运作过程中，更需要严格按照既定策略和产品定位进行运作，坚持“短期追求相对收益，长期追求绝对收益”，在不降低预期收益的情况下尽可能控制波动率。 泰达宏利泰和养老基金经理王建钦介绍，他们力求基金绩效维持低波动，降低换手率，节省操作成本。“养老产品讲求的是长期累积的效果，坚持中长期价值投资，而非随市场波动频繁调整仓位或追求短期市场热点。” “养老FOF是长跑，长期稳健是养老FOF的投资要求与宗旨。”华宝稳健养老FOF基金经理刘翀表示，“我们有配置仓位和交易仓位，以实现长期收益和平抑短期波动的平衡。” 在具体的投资策略上，各家公司虽然目标相似，但采取的侧重点又有不同。 交银安享稳健养老一年基金经理杨喆表示，在投资运作中会密切跟踪监控基金的风险暴露和回撤情况，根据市场环境对组合进行定期和不定期的调整，以此来控制组合的短期波动。养老目标基金的调仓不宜频繁，底层子基金的申赎费用会侵蚀组合收益，需要基金经理谨慎权衡。 平安基金表示，投资中，一方面采用成熟稳健的资产配置策略，另一方面要在底层子基金选择方面严格把关。(中国基金报) (云水长和)
富国基金养老金业务部
企业年金基金管理资格类型 已在我省报备企业年金基金管理机构 总部（总行）从事企业年金基金管理业务专职人数 总部（总行）联系人 总部（总行）网址 是否在我省设立分支机构姓名 所在业务部门 办公电 话 电子邮 件 传 真法人受托机构 平安养老保险股份有限公司 56 施烨 渠道管理部 ***-8975 Shiye002@paic.com.cn *** www.pa18.com 否法人受托机构 中诚信托投资有限责任公司 4 王暖 年金信托部 *** wangnuan@cctic.com.cn *** www.cctic.com.cn 否法人受托机构 华宝信托投资有限责任公司 8 胡学成 企业年金服务中心 ***-777 Hu_xuecheng@huabaotrust.com *** www.huabaotrust.com 否基金账户管理人 中国工商银行 80(年金中心 资产托管部) 刘彤 企业年金中心 *** tongtong@icbc.com.cn *** www.icbc.com.cn 是基金账户管理人 交通银行股份有限公司 16 胡峰毅 企业年金管理中心 ***-8917 hfy@bankcomm.com *** www.bankcomm.com 是基金账户管理人 上海浦东发展银行 10 代霜琳 企业年金部 ***-6389 daisl@spdb.com.cn *** www.spdb.com.cn 是企业年金基金管理资格类型 已在我省报备企业年金基金管理机构 总部（总行）从事企业年金基金管理业务专职人数 总部（总行）联系人 总部（总行）网址 是否在我省设立分支机构姓名 所在业务部门 办公电 话 电子邮 件 传 真基金账户管理人 招商银行股份有限公司 20 姜建华 企业年金管理中心 0755-83199172 jiangjh@cmbchina.com 0755-83195062 www.cmbchina.com 是基金账户管理人 中国光大银行 15 宋纲 企业年金管理中心 *** songg@cebbank.com *** www.cebbank.com 是基金账户管理人 新华人寿保险股份有限公司 30 刘晶 企业年金中心 *** Liujing3@newchinalife.com *** www.newchinalife.com 是基金账户管理人 中国人寿保险股份有限公司 25 钱江 企业年金管理中心 *** qianjiang@gs-chinalife.com *** www.chinalife.com.cn 是基金账户管理人 中国太平洋人寿保险股份有限公司 28 朱海扬 团体业务部 ***-8942 zhuhaiyang@cpichq.com.cn *** www.cpic.com.cn 是基金账户管理人 泰康人寿保险股份有限公司 16 龚刚 养老金管理中心 *** gonggang@taikang.com *** www.taikang.com 是基金账户管理人 华宝信托投资有限责任公司 8 胡学成 企业年金服务中心 ***-777 Hu_xuecheng@huabaotrust.com *** www.huabaotrust.com 否企业年金基金管理资格类型 已在我省报备企业年金基金管理机构 总部（总行）从事企业年金基金管理业务专职人数 总部（总行）联系人 总部（总行）网址 是否在我省设立分支机构姓名 所在业务部门 办公电 话 电子邮 件 传 真基金托管人 中国工商银行 80(年金中心 资产托管部) 刘彤 企业年金中心 *** tongtong@icbc.com.cn *** www.icbc.com.cn 是基金托管人 交通银行股份有限公司 16 胡峰毅 企业年金管理中心 ***-8917 hfy@bankcomm.com *** www.bankcomm.com 是基金托管人 招商银行股份有限公司 20 张正维 企业年金管理中心 0755-83199125 zhangzw@cmbchina.com 0755-83195062 www.cmbchina.com 是基金托管人 中国光大银行 15 宋纲 企业年金管理中心 *** songg@cebbank.com *** www.cebbank.com 是基金托管人 中国建设银行股份有限公司 66 王云鹏 企业年金中心 *** Wangyunpeng/zh/ccb@ccb.cn *** www.ccb.cn 是基金托管人 中国银行股份有限公司公司 5 杨继勇 托管及投资者服务部 *** Yx_yangjy@bank-of-china.com *** www.bank-of-china.com 是企业年金基金管理资格类型 已在我省报备企业年金基金管理机构 总部（总行）从事企业年金基金管理业务专职人数 总部（总行）联系人 总部（总行）网址 是否在我省设立分支机构姓名 所在业务部门 办公电 话 电子邮 件 传 真投资管理人 海富通基金管理有限公司 5 刘珀宏 企业年金部 ***-296 paulliu@hftfund.com *** www.fortis-haitong.com 否投资管理人 华夏基金管理有限公司 36 刘义 养老金管理部 *** Liuyi@chinaAMC.com *** www.chinaAMC.com 否投资管理人 南方基金管理有限公司 5 刘嵚 养老金及机构理财部 0755-82912144 liuqin@southernfund.com 0755-82912115 www.southernfund.com 否投资管理人 易方达基金管理有限公司 5 黄崇光 广州分公司 ***-2743 huangcg@efunds.com.cn *** www.efunds.com.cn 否投资管理人 嘉实基金管理有限公司 9 贺雪云 养老金与金融机构服务部 ***-2876 hexueyun@jsfund.cn *** www.jsfund.cn 否投资管理人 招商基金管理有限公司 9 冀延松 机构理财部 0755-83196423 jiys@cmfchina.com 0755-83196449 www.cmfchina.com 否投资管理人 富国基金管理有限公司 6 叶捷 资产管理部 *** yejie@fullgoal.com.cn *** www.fullgoal.com.cn 否投资管理人 博时基金管理有限公司 11 陈赋斌 南方大区 0755-83169999-1615 chenfb@boshi.com.cn 0755-83199450 www.boshi.com.cn 否企业年金基金管理资格类型 已在我省报备企业年金基金管理机构 总部（总行）从事企业年金基金管理业务专职人数 总部（总行）联系人 总部（总行）网址 是否在我省设立分支机构姓名 所在业务部门 办公电 话 电子邮 件 传 真投资管理人 银华基金管理有限公司 7 陈钢 机构理财部 *** cheng@yhfund.com.cn *** www.yhfund.com.cn 否投资管理人 中国国际金融有限公司 9 陈轶楠 资产管理部 ***-1557 chenyn@cicc.com.cn *** www.cicc.com.cn 否投资管理人 中国人寿资产管理有限公司 22 于蕾 企业年金部 *** yulei@clamc.com *** www.clamc.com 否投资管理人 华泰资产管理有限公司 7 尹海 企业年金中心 *** yinhai@ehuatai.com *** 否投资管理人 平安养老保险股份有限公司 56 施烨 渠道管理部 ***-8975 Shiye002@paic.com.cn *** www.pa18.com 否投资管理人 中信证券股份有限公司 30 黄均陶 资产管理部 *** hjt@citics.com *** www.citics.com 否
