1975年，桥水基金公司创立，“在不同的水域之间架起桥梁，故称桥水”。最初的生意主要构成应该是给客户提供咨询服务及兼自营业务。在这本书中，达利欧对他的客户构成及每年的营业情况并没有详细说明。这一阶段，桥水开始构建交易模型，开始的模型很粗略。生意的关注范围扩展到了商品股票债券外汇等各种市场。他观察市场，并发现其中的失衡之处，找到其中的因果关系，并把处理这些因果关系的原则写下来，构成模型，用模型指导交易。这应该是最初的量化模型。70年代末开始写《每日观察》，这一工作持续了40多年。1981年，达利欧第一次预言大萧条。但是判断失误导致随后桥水差点清盘。也就是说从75年到82年，8年时间，桥水又重新回到了原点，这是达利欧人生中的重大打击，经过痛苦地反思和蜕变，桥水开始再次起航。他对当时的情况是这样描述的：“我已经吃够了足够的碎玻璃，也懂的了最重要的事情不是预测而是知道在每一个时间点上如何针对获得的信息做出回应。”在这次大低谷中，达利欧做出得总结可能是桥水复生的最重要的几点，尽管在桥水后面的辉煌中很不起眼，但我认为这几页才是这本书的精华。第一：过度自信，被情绪左右。第二：再次意识到研究历史的价值。所有的事情不过是旧事重演，开始努力总结过去100年的历史。第三:把握市场的机遇很难。这句总结导致他立志把桥水打造成一个创意择优的机构，就是集合众人的智慧。第四:立志找到承受低风险享受高回报的“投资圣杯”。其实，这次深刻的打击及随后的反思才奠定的桥水后来的一系列动作，以及随后总结的一系列原则，以及桥水企业文化也可以从这里找到起源。但是世间真的有“投资圣杯”吗？桥水几十年的持续成功让人以为他们真的掌握了财富的密匙，但这几年平庸的业绩又说明了什么呢。其实第一点和第二点我是认可的，第三点第四点，其实是一回事，我认为世界是一个多元博弈的世界，你可以找出一千条一万条影响市场的因素并赋予权重做成模型，但你这么知道第一万零一条意外不会发生？不会对模型造成致命打击？1990年：达利欧说他发现了投资圣杯:拥有15-20个良好的、互不相关的回报流，就能大大降低风险，又不减少预期收益。在此基础上，桥水成立了“纯阿尔法”基金，这只基金应该一直运行的曾经创出对冲基金历史上最高的收益率。但现在很多对冲基金都是采用的这种策略，也就是说这个赛道其实已经很拥挤了。1995年，达利欧开始思考如何将财富传承很多代，这就意味着这种资产要在所有的环境中超长期限中表现良好。于是桥水构建了4种投资策略，它足够均衡，又不会遭受不可接受的损失，这就是“全天候资产组合基金”。桥水主要就这两支基金，随着桥水的发展，公司逐渐壮大，人员开始增多，为了让每一个人理解公司文化，执行公司政策，达利欧开始制定各种原则，让他的员工理解并执行。这些原则逐渐增多，最后总结成册，就是现在这本《原则》
全天候基金是什么意思
基金净值是根据当天基金交易的总资产，扣除掉总负债，比如合同中规定的各类成本和费用。清算后除以基金总份额，得出每份基金份额的单位净值。
1、基金净值是指一份基金的净资产价值，基金的净值=(基金总资产-基金总负债)/总发行基金份额总数。通常情况下，投资者购买基金的时间点不同，那么基金净值的计算也是不一样的。若是在交易日15:00前买入，那么是按照当天基金收盘时净值计算；若是在交易日15:00后交易，那么基金净值是按照下一个交易日收盘时基金净值计算。
2、基金估值的算法比较复杂估值平台会根据基金定期公布的年报、半年报、季报，行业信息，股票持仓比例等因素来构建估值模型，对基金进行估值计算。
拓展资料：
1.买卖基金受交易时间限制
基金的交易时间有限制。周六、周日和国家法定节假日不交易，是基金的“非交易日”。交易日（也就是“T”）是指除节假日外的周一至周五，交易时间是上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。
虽然网上可以7*24小时全天候交易，但实际是一种预约，仍要到其后的最近的交易时间才能成交、确认。
如果在非交易日，如周末购买或者赎回基金，都会顺延到交易日，所以如果你在周五下午3点之后购买或者赎回基金，要到下个周二才能确认，到下个周三才能查看盈亏。
如果是在长假前最后一个交易日申购，无论是3点前还是3点后交易，基金公司都是在长假后才确认申购，待确认期间无法查看盈亏。
2.下午3点前后买卖有区别
基金不同于股票，交易日当天3点前任何时间点的成交，都按当天收盘后的净值计算，不分上午买的，还是下午买的，也不分是当天高点买的，还是当天低点买的。
购买基金的时候，看到的净值，是前一个交易日的净值，你所购买的基金按什么净值，需要收盘后，该基金的净值更新了之后才知道。也就是，你买基金的时候，其实是不知道按什么价格购买的。
交易日（“T”）3点前购买，按当天的净值（一般晚上8点后净值更新后可查看当天的净值）；交易日3点之后购买，按下个交易日（T 1）当天的净值。具体以基金购买后被确认的信息为准。
交易日的3点前购买或赎回基金，算当天的交易，下个交易日（T 1）确认，下下个交易日（T 2）查看盈亏。
交易日的3点之后购买或赎回基金，算下个交易日（T 1）的交易，要到下下个交易日（T 2）确认，再下一个交易日（T 3）才能查看盈亏。
全天候投资组合策略
全天候策略以风险平价模型为基础。
全天候策略是一种能够适应不同市场环境的投资策略，其特点是通过配置多种不同的资产类别，以抵消市场波动带来的风险，同时追求收益。要建立科学的全天候投资策略，需要选择恰当的理论模型进行分析和实践。根据常见的投资理论，全天候策略可采用哈里·马科维茨的资产组合理旁手隐论和米尔顿·弗里德曼的季节性趋势理论。一、马科维茨资产组合理论
这个理论提出了投资组合如何进行组合的基本原则。马科维茨认为，通过投资多种资产，可以降低风险并获得更高的收益。具体地说，对于一个投资薯孝组合，应该将资产分配到风险不同但互不关联的资产中，以最小化整个组合的风险。
在全天候策略中，可以利用马科维茨的资产组合理论，通过选取不同类型的资产，形成合理的资产组合，以抵消单一资产的风险，同时也能够获得更好的收益。可以通过对各运厅种投资组合的模拟来测试其表现，确定最优组合，并分散化风险，最终实现收益最大化。
二、季节性趋势理论
弗里德曼的季节性趋势理论指出，在不同时间段市场会呈现不同的趋势。根据该理论，我们可以在年内不同的季节区间中，选取适当的资产进行配置，以追求更好的收益率。
在季节性趋势理论中，Friedman认为，在春季和夏季，投资股票和房地产等周期性较强的资产，而在秋季和冬季，投资债券等较稳定的固定收益类资产。
在全天候策略中，可以结合季节性趋势理论和其他分析方法，对不同资产进行合理配比，增加多样性并降低风险。还可以根据市场变化灵活调整资产组合，从而达到保持收益和降低风险的目标。以上两个理论在全天候策略中具有重要的意义。马科维茨的资产组合理论能够提供优秀的投资组合，以抵消风险并获得更好的收益。
弗里德曼的季节性趋势理论则提供了更丰富的投资思路。在使用这两种方法时，需要结合实际情况进行操作，并不断改进，以保证策略的科学性和实用性。
