基金估值的原则按照《证券投资基金会计核算办法》规定,基金估值应遵循以下原则:1.任何上市流通的有价证券,以其估值日在证券交易所挂牌的市价(平均价或收盘价)估值;估值日无交易的,以最近交易日的市价估值。2.未上市的股票应区分以下情况处理:(1)配股和增发新股,按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值;(2)首次公开发行的股票,按成本估值。3.配股权证,从配股除权日起到配股确认日止,按市价高于配股价的差额估值;如果市价低于配股价,估值为零。4.如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值,基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的价格估值。5.如有新增事项,按国家最新规定估值。基金估值的程序及估值日的规定(一)估值的程序纵观世界各国的基金估值程序,主要有以下方式:1.由基金管理人独立完成基金的估值并对外公告单位基金资产净值,基金管理人承担全部估值差错的责任;2.基金管理人完成估值后,交由基金托管人复核,基金管理人对外公告单位基金资产净值,双方各自承担相应责任;3.由基金管理人委托托管人或专业机构进行估值,托管人或专业机构将估值结果通知管理人,由管理人对外公告单位基金资产净值。托管人或专业机构承担全部估值差错的责任。
基金对股票估值的影响
1、新基金的大量发行,理论上对股市的上涨有提振效应。理论上,新基金产品的募集、发行和成立工作完成后,就会有一定数量的资金在未来必须投入股市,这是由目前国内公募基金普遍性质的产品条款决定的。一只新发基金在成功募集后,必须在最晚6个月的时间内完成股票买入建仓,这个建仓的比例可多可少,但必须满足一定的最低限要求。而在新基金发行的高峰期里,一只爆款新基金的募集金额少则十多亿元,多则上百甚至几百亿元。这就意味着一旦新基金发行,则未来一个周期内,一定金额的资金必须在股市里买入一定种类的股票。从这个逻辑上看,新基金的大量发行,自然会对股市产生整体的上涨推力。2、但在实际操作中,理论上的状况往往不一定会100%实现。基金发行有一个规律,业内俗称“好做不好发,好发不好做”。在这个规律之下,新基金大量发行、爆款频出的高峰期,往往是指数到达阶段性高点的火热阶段,投资者看见了基金的赚钱效应才会对新基金趋之若鹜。而此时成立的新基金,在后续的建仓期,往往面临着已有股票价格高企的问题。一旦市场出现阶段性利空,则股价更容易下跌,这也是不少爆款基金发行后,新基民容易被套的原因。3、以2021年春节前最火热的新基金发行周期作为一个例子,由于2020年基金的净值上涨主要来自于大量基金买入抱团白马股,使得抱团股估值偏高。而在2021年1月份,由于市场对新基金的追捧,使得抱团股估值达到了近几年来的泡沫顶峰。春节之后,随着市场风格的切换,抱团股大量下跌,带动估值杀跌,此时新基金的持有人反而处于一个短期内的尴尬状态。直到五一节前,今年春节前新发的爆款基金大多数净值没能回到1元以上,就是个很明确的典型案例。4、任何时候投资者在进行决策时,都不能把单一因素作为买卖的依据,新基金是否大量发行也是这类因素。投资有风险,操作需谨慎,这一个道理不仅对股民有效,也对基民同样有效。
基金对股票估值有影响吗
基金与股票,尤其是股票型基金与股票的关系非常密切,牛顿第三运动定律都说了,两个物体之间的作用力和反作用力是相互的。我们已经探讨过股市对基金的影响,(股市大跌对基金的影响有多大股市暴跌基金也会跌吗?),本文要探讨的是基金仓位对股市的影响,基金仓位变化时会对股市有何影响,基金仓位会影响股票价格吗?下面就来分析:
据说每一次基金仓位见顶,似乎都预示着A股大跌的来临,基金仓位像是一个魔咒,当全行业信心满满之时,给人当头一棒。这个魔咒究竟有没有道理呢?
基金仓位如果是静态的数据,对市场价格没什么影响,相当于筹码锁定。在仓位变化时,一般来讲对相关个股的价格影响是正相关的,即仓位加大股价应该上升,仓位降低股价应该下降,不过也要具体分析:
根据以往的基金仓位对股票市场的影响看,每逢基金仓位达到峰值90%附近是则意味着基金没有更多的资金进行买进,预示着市场买盘力量不足,导致股价下行;相反,基金仓位达到60%附近则意味着基金手持大量现金,有可能买入持续下跌的股票,对股价有上涨的推动作用。
基金仓位和上证指数的关系
基金仓位水平和上证指数存在一定的关系,这是存在一定的逻辑关系的,因为当基金仓位开始上升时,表明基金在加仓,而由于基金资产规模较大,基金的加仓动作能显著带动指数上涨;反之,基金的减仓动作也能拉低指数。
当基金仓位很高时,比如股基的平均仓位达到88%以上时,基金可加仓空间有限,此时,基金买盘动能减弱,股指往往会下跌。
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