印度外卖基金上市

1月7日晚间消息，据报道，软银集团正准备在今年内让其投资过的至少6家企业完成上市。在2020年的基础上，软银希望将孙正义的财富推向更高点。

有知情人士透露，即将在今年进行首次公开募股的企业包括韩国电子商务先驱Coupang、印尼线上商城运营商PT Tokopedia，以及中国打车巨头滴滴出行。消息人士拒绝透露身份。2020年，DoorDash和KE Holdings成功上市，投资过的企业纷纷IPO，给孙正义带来了新一轮的财富。今年，随着更多的企业完成上市，孙正义的财富也将继续上一个台阶。

去年年初，由于WeWork遇到麻烦，上市计划告吹，孙正义也被笼罩在了阴云之内。随后，随着新冠病毒的大流行，软银愿景基金亏损近180亿美元，他的财富迅速蒸发。

长期以来，这位日本亿万富翁都不愿意利用阿里巴巴的股票套现，但是2020年内，他发起了一场不同寻常的销售突击战，通过减持阿里巴巴、T-Mobile，以及软银集团日本无线服务企业的股权，筹集了超过500亿美元。他利用现金回购了自己的股份，从而将软银集团的股价推至2000年以来的最高水平。

如果IPO需求持续旺盛，将改变软银投资组合中剩余100多家初创企业的前景，并给孙正义提供更多的流动资产，未来他甚至有可能对公司进行私有化。

United First Partners驻新加坡的亚洲市场研究主管贾斯汀·唐说道：“孙正义成功摆脱了WeWork带来的影响，已经没有人再谈论这个问题。现在软银的目标是进一步找到投资出口，以及私有化的前景。”

即使对这个职业生涯中充满了史诗级的成功和失败的人来说，孙正义的2020年过得也充满戏剧性。短短几个月的时间里，软银在疫情驱动的溃败中损失了一半的市值，录入了该公司历史上最严重的亏损，然后又恢复到了创纪录的利润，公司市值也迎来了激增。

席卷全球市场的投机狂潮拯救了孙正义。在这股热潮的鼓舞下，他同意出售芯片设计公司Arm，这是他职业生涯之中规模最大的一笔交易。他还尝试了股票期权交易，并表示希望将公司私有化。当前，软银愿景基金即将报告其创纪录的第二季度利润，另外软银正在与一家SPAC公司合作，希望筹集5.25亿美元。

疫情的暴发对孙正义投资过的初创企业造成了不同程度的影响。由于许多人留守家中躲避疫情，软银对办公空间共享巨头WeWork和线上酒店预订服务Oyo Hotels Homes的估值进行了大笔减计。与此电子商务和外卖配送企业的前景却变得更加光明。

Tokopedia是当前最接近上市的企业，这家印度尼西亚最大的线上商城上个月聘请了顾问，称正在考虑上市方案。该公司还正在与打车企业Gojek进行谈判，双方有望完成合并，共同上市。该公司还讨论了与特殊目的收购公司Bridgetown Holdings Ltd合并上市的可能性。

无论通过哪种方式上市，Tokopedia的估值都在100亿美元左右。一位消息人士表示，软银基金拥有该公司四分之一的股权，而在得到这些股权的时候，软银只花费了不到10亿美元的价格。

另一方面，韩国电子商务巨头Coupang的IPO有望在今年第二季度到来，它在上市时的估值有望超过300亿美元。愿景基金支付了27亿美元收购了其37%股权，Coupang当时的交易后估值仅为90亿美元。

软银投资的印度Policybazaar也在考虑上市，这家线上保险平台的估值可能超过35亿美元。消息人士透露，该公司估值为15亿美元时，软银向其投资了2亿美元，获得了该公司大约15%股权。

软银投资的德国二手车零售商Auto1希望通过发行募集10亿欧元的资金，它的估值将超过60亿美元。消息人士称，软银为其20%的股份支付了6亿美元，当时该公司的交易前估值为29亿美元。

在所有初创企业中，最引人瞩目的是滴滴出行。孙正义一直以来都是线上打车行业最大的投资者，他先后向Uber、滴滴、东南亚的Grab和印度的Ola投资了超过200亿美元。2019年，Uber完成上市，但是由于股票表现不佳，投资人对打车公司股票的需求受到了抑制。

去年Uber股价大涨71%，表明市场再次对这种处于亏损的企业持有开放态度。知情人士透露，中国企业滴滴出行正在考虑于今年下半年在美国上市。此前软银对滴滴投资超过100亿美元，换来了该公司大约20%的股权，这也是软银愿景基金至今为止规模最大的一笔投资。

报道称，其他已经开始筹备IPO的软银投资组合中的企业还包括美国房地产经纪公司Compass、印度在线杂货店Grofers和中国最大的人工智能公司商汤科技。

在此之前，已经有几家软银投资过的企业完成了上市，并且在股市上表现稳健。线上家庭保险提供商Lemonade Inc自7月上市以来股价增长了四倍，而肿瘤药物开发商Relay Therapeutics Inc自IPO以来也大涨了约90%。8月上市的中国线上房地产平台贝壳找房，在截至9月的季度中为愿景基金增加了51亿美元的纸面收益。

Jefferies高级分析师阿图尔·戈约尔说道：“有些人可能认为，孙正义过去的错误大部分都是他自己造成的，而软银最近的成功在很大程度上，是市场给了孙正义救赎。”

在央行刺激政策和个人投资者的推动下，去年在美国上市的公司一共筹集了创纪录的2080亿美元。DoorDash以34亿美元的IPO价格位居第四，贝壳找房以24亿美元位居第七。特殊目的的收购公司占了近一半。

United First Partners的唐说道：“在IPO疲劳症出现以前，软银所投资的企业将迎来一个上市的机会窗口，而这一窗口可能很快就会关闭。”

印度外卖基金上市公司

在经济发展越发成熟的背景下，大多数行业格局已基本稳定，为了争夺市场或进行产业布局，越来越多的大企业选择通过“并购”来寻求突破，而并购之后，是福是祸还未有定论。2017年企业并购案例也有不少，不妨来看看。互联网企业阿里巴巴全资收购大麦网（2017年3月）3月21日，阿里巴巴宣布对大麦网完成全资收购。据数据显示，2014年7月阿里巴巴以D轮投资人身份进入大麦网，并持有32.44股份，是大麦网重要股东，完成此次全资收购也被称为“一场持续三年的认认真真的恋爱。”大麦网是综合类现场娱乐票务营销平台，业务覆盖演唱会、话剧、音乐剧、体育赛事等领域，阿里巴巴收购大麦网，将其升级为阿里文化娱乐集团现场娱乐事业群，实现阿里音乐和大麦网的业务打通。饿了么收购百度外卖（2017年8月）8月24日，饿了么正式宣布合并百度外卖，百度外卖成为饿了么的全资子公司但仍独立运营。据了解，此次收购将阿里、百度、饿了么在外卖领域进行绑定，百度阿里承诺给予新平台在流量入口、技术、金融等全方位、更大力度的支持。饿了么收购百度主要是补齐其高端市场的外卖需求，打通口碑、饿了么和百度外卖也是阿里的布局，抢占线下流量，或将在外卖市场占据更有利的地位。前程无忧收购拉勾网（2017年9月）2017年9月22日，作为互联网行业垂直招聘平台的拉勾网宣布获得1.2亿美元战略投资，投资方为中国市值最高的人力资源公司前程无忧(51job)。通过这次战略投资，后者获得前者60%的股权。据拉勾董事长许单单说，此轮融资过后，拉勾将借助前程无忧的客户资源，从垂直平台进化为人力资源综合服务平台。今日头条收购Musical.ly（2017年11月）11月10日，今日头条与北美知名短视频社交产品Musical.ly正式签署了全资收购协议，交易完成后，今日头条旗下的音乐短视频产品“抖音”将与Musical.ly进行合并。今日头条在一年多时间里，通过自建及购买方式在日本、印度、东南亚、欧洲、北美、南美等地区完成全方位的海外布局。在国内内容行业面临着BAT巨头的围剿下，今日头条布局海外市场获得了不少专业人士的点赞。投资/风投领域IDG资本收购IDG集团全球投资业务（2017年1月）1月19日，IDG资本携中国泛海等中国财团收购美国国际数据集团的全球投资业务，拉开了2017企业收购案例的序幕。收购完成后，IDG资本将成为IDG全球投资业务的控股股东。IDG资本和IDG并不存在控股关系，更多地存在于精神纪念和品牌传承上。IDG资本是较早进入中国的外资投资基金，专注于投资中国技术型企业以及以技术和创新为驱动的企业。高瓴资本牵头收购百丽国际（2017年4月）4月28日，百丽国际集团正式宣布私有化，由高瓴资本集团牵头、鼎晖投资以及百丽国际执行董事于武和盛放参与组成的财团，宣布向百丽国际提出私有化建议，建议收购总价531亿港元。至此，2007年即在香港联交所上市的鞋王百丽国际的上半场落幕，开启了二次创业升级转型的征程。百丽国际希望通过此次私有化运作，借助高瓴、鼎晖的资金支持和运营资源，为转型发展赢得关键窗口期。中信资本收购麦当劳，后者改名金拱门（2017年8月）10月，麦当劳改名金拱门的事情引爆网络，但改名并不是麦当劳冲动的结果。在1月，中信集团下的中信股份、中信资本控股、凯雷投资集团和麦当劳联合宣布达成战略合作并成立新公司，后者将成为麦当劳未来20年在中国内地和香港的主特许经营商。中信通过此次交易布局消费领域，向金融与实业较均衡发展的战略更进一步，而中信独特的平台和丰富的资源，将有可能进一步挖掘麦当劳的全方位价值，这看起来似乎是一个双赢的局面。信息安全亚马逊收购harvest.ai（2017年1月）AWS用1900万美元左右的总价，悄无声息地收购了位于圣地亚哥的harvest.ai，这个公司的由一个拥有前NSA工程师的团队创建，该创业公司的概念与结合亚马逊机器学习技术的结合，是为AWS创造出一个新的亚马逊Macie1安全服务的基础。Macie被认为是可以帮助AWS跟上微软Azure威胁检测能力的关键角色。亚马逊表示，Macie现在已经可以保护S3中存储的数据，同时可以支持在后半年相继到来的其他数据。微软收购Hexadite（2017年6月）微软在6月以1亿美元收购以色列的网络安全公司Hexadite，该公司2014年成立，利用AI技术和机器学习来实现事件响应的自动化。此次收购致力于提升Windows10安全性能，是作为Windows系统高级威胁防卫的一部分。Hexadite的技术和人才将增强微软现有实力，让其有能力为稳固的企业安全产品添加更多的工具和服务。思科收购ObservableNetwork（2017年7月）7月13日，思科宣布已收购网络安全公司ObservableNetwork。ObservableNetwork主营业务是进行实时网络行为监测，以帮助IT团队检测可能与安全漏洞有关的异常现象，尤其是在云服务领域。此次收购表明，思科对安全解决方案和业务整合的持续兴趣，也表达了要继续拓展其应用程序和云服务业务的决心，企业安全服务在市场发展中越来越重要了。其他行业【汽车】吉利收购马来西亚汽车企业（2017年6月）6月23日，吉利集团与马来西亚DRB-HICOM集团签署最终协议，吉利收购DRB旗下宝腾汽车49.9%股份以及豪华跑车品牌路特斯51%股份，并成为宝腾汽车的独家外资战略合作伙伴。吉利收购宝腾后，将借助其影响力进军东南亚市场，吉利还将在收购宝腾后给予资金和技术支持，在全球市场重塑其品牌形象，进一步提升宝腾在马来西亚、英国、印度及澳大利亚等市场的销量。【房地产】融创吞下万达文旅酒店项目（2017年7月）7月10日，万达商业和融创中国联合发布公告称：融创中国以295.75亿元收购13个万达文旅城的项目股权，并以335.95亿元收购万达旗下的76个酒店，这次交易的总额达到631.7亿元。此次交易后，融创获得了土地，在房地产领域的发展将更加有利，而万达则减少了负债，扩大现金流，继续走轻资产路线，靠品牌就可以实现规划利润，就目前而言可以说是双赢的。【电影票网】猫眼、微影合并，取名猫眼微影（2017年9月）9月21日，猫眼和微影时代宣布实现战略整合，共同组建一家新公司“猫眼微影”，微影将电影票务、演出票务等相关业务合并注入新公司。合并后的新公司，拥有猫眼、娱票儿、格瓦拉等多个票务品牌，同时拥有腾讯、新美大的入口流量。然11月，腾讯出10亿重金注资猫眼，低调的猫眼如今已获得200亿估值。【共享单车】永安行收购哈罗单车（2017年10月）10月24日，共享单车首起并购诞生，大企业被收购并不可免。永安行官方发布信息，子公司“永安行低碳科技”收购哈罗单车运营公司全部股权。永安行的主要业务是政府或相关单位购买公共自行车及相关服务，共享单车是永安行一个很小的业务。此次收购，永安行用子公司“吞掉”哈罗单车可化解单枪匹马入局共享单车的风险。对于竞争力不足的哈罗单车来说，“被吞掉”就能保全自己，不被踢出局。【电脑】联想控股富士通PC（2017年11月）11月2日，联想集团宣布收购日本富士通全资附属公司富士通客户端计算设备有限公司(FCCL)51%的股权。在合资公司成立后，FCCL的产品将继续以富士通品牌进行分销销售，FCCL现任总裁也将继续留任。此次收购，联想能借助富士通来继续扩大PC领域的体量，而在笔记本领域将会超过惠普，成为名副其实的世界第一大PC厂商，还能拓宽日本市场的销售渠道。【智能电视】海信收购东芝电视（2017年11月）11月14日，海信集团旗下海信电器股份有限公司与东芝株式会社联合宣布：东芝映像解决方案公司股权95%正式转让给海信，海信电器将享有东芝电视产品、品牌、运营服务等业务，并拥有东芝电视全球40年品牌授权。收购完成后，海信将整合双方研发、供应链和全球渠道资源等，在一定程度上有利于加速其全球市场的布局。海信还将有可能成为全球第三大电视制造商。

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目前来看，蚂蚁金服的确会投资外卖平台，因为阿里巴巴跟那个王鑫的美团在进行大战。听说他们入府外卖平台是迟早的事。提起蚂蚁金服和阿里巴巴的关系，让坤鹏论想起一句话：小孩没娘，说起来话长。咱们还是长话短说吧。先交待一下现状：蚂蚁金服的前身是支付宝，归属于浙江阿里巴巴电子商务有限公司。在2014年的时候，以支付宝为基础成立了蚂蚁金服，蚂蚁金服的全称是：浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司。一、公司结构上二者并无关系浙江阿里巴巴电子商务有限公司由马云持股 80%，另一位阿里巴巴创始人谢世煌持股 20%。成立蚂蚁金服以后，进行了两轮融资，A轮是在2015年7月3日公布的，估值450亿美金，引入了包括全国社保基金、国开金融、国内大型保险公司等在内的8家战略投资者。2016年4月26日公布了B轮融资，估值600亿美金，本轮融资新增战略投资者包括中投海外和建信信托（中国建设银行下属子公司）分别领衔的投资团，而包括中国人寿在内的多家保险公司、中邮集团（邮储银行母公司）、国开金融以及春华资本等在内的A轮战略投资者也都继续进行了投资。由此可见，蚂蚁金服目前的股东也是比较复杂的，并且也都有些背景。但这里面，从始致终，并没有阿里巴巴集团什么事儿，阿里巴巴集团也没有参与融资，这一点上，大家要明确。二、怎么会没关系的？2009年6月1日， Alipay向浙江阿里巴巴电子商务有限公司转让了支付宝 70% 的股权，作价 2240 万美元(折合 1.67亿元人民币)。支付宝由外商独资变为中外合资企业。浙江阿里巴巴电子商务有限公司。2010年8月6日， Alipay将剩余 30% 的股权转让给浙江阿里巴巴，作价 1.6498 亿元。交易完成后，浙江阿里巴巴共支付 3.3 亿元将支付宝收为全资子公司。自此以后，浙江阿里巴巴电子商务有限公司拥有支付宝100%股权，支付宝从结构上与阿里巴巴集团无任何关系。当然这个事情肯定不是这么简单就办了的，在2009年前前后后闹腾的非常厉害，马云一度还被国际上认为是不守信用的人，“窃取”了支付宝，也是从这个事件开始，大家才了解VIE架构的事情。马云当年能够把支付宝从阿里巴巴集团收归自己所有，也是有契机的。当时支付宝要向央行申请支付牌照，但央行规定，只有全内资企业才有权利申请支付牌照，能不能用VIE架构，当时央行态度也不明确，所以支付宝也不太敢用VIE架构。显然阿里巴巴集团不是全内资的，大股东是日本软银，二股东是雅虎，显然，这些股东是不可能同意将支付宝转为全内资企业的。可如果当时拿不到支付牌照，支付宝的路就很难往下走，所以马云才在私下里把支付宝卖给一个由马云和阿里巴巴另一创始人共同控股的全资子公司，也就是浙江阿里巴巴电子商务有限公司。争议也是由此而来的，大股东指责马云失信。三、收益上有关系正是因为有了本文第二点说的事情，这两家公司从结构上无关。但显然，这两家公司不可能真的没有关系。支付宝被马云买完以后，就开始与大股东谈判嘛，从2009年一直折腾到2011年才算完事儿，在商言商，不管再生气，没有什么事情是不可以谈的。谈判的结果就是：2011年7月29日，阿里巴巴集团、雅虎和软银就支付宝股权转让事件正式签署协议。协议约定，支付宝公司每年向阿里巴巴集团支付知识产权许可费和技术服务费，金额为当年税前净利润的 49.9%，支付到支付宝上市时止。支付宝上市时，支付回报额，回报额为上市时总市值的37.5%(以IPO价为准)，将不低于 20亿美元且不超过 60亿美元。通过这个协议可以看出来，虽然阿里巴巴集团与支付宝在结构上没有关系，但在经济上有关系，支付宝上市之前每年要向阿里巴巴支付49.9%的税前利润。如果上市时，还要向阿里巴巴集团支付37.5%，不低于20亿美元，不高于60亿美元。以蚂蚁金服B轮融资看，这笔钱显然得是60亿美元呀，而且60亿也才占到10%，真等IPO以后，60亿美元连10%都占不上。看来是大家都低估了支付宝的未来价值，至少阿里巴巴的大股东低估了。四、蚂蚁金服的价值说起蚂蚁金服将来能否成为阿里巴巴的战略重点？坤鹏论认为，蚂蚁金服已经是阿里巴巴的战略重点了，在蚂蚁金服的问题上，坤鹏论确实属于唱多的一方。第二轮融资已经估值600亿美金了，马云不是也明确表示，蚂蚁金服会上市的么。前段时间有传言说，如果蚂蚁金服2018年IPO的话是7472.4亿元，如果在2019年的话是10439亿。阿里巴巴在2014年刚上市的时候市值是1748.28亿美元，也就1.1万亿人民币左右吧，给大家个数据作为参考。蚂蚁金服也是动作频频，在今年10月20日天猫双11香港启动会上，支付宝宣布可以为全球200多个国家和地区的用户提供服务，支持18种货币结算，今年双11，有220个国家和地区参与，都是用支付宝进行的交易全球一共有224个国家和地区。这个覆盖率，不小了吧？去年，蚂蚁金服通过两次投资成为印度Paytm大股东，如果没记错的话，占股比例是40%，用一年多时间，帮助其成为印象最大的支付平台，同时也是全球第四大电子钱包，用户数也从去年的2000万增长到1.5亿。今年11月1日，蚂蚁金服与泰国支付企业Ascend Money签订了战略合作协议，据说是蚂蚁金服计划收购Ascend Money 20%的股份，Ascend Money将参照蚂蚁金服的业务模式，拓展线下支付、小贷等应用服务场景，泰国用户可以用手机实现购物、餐饮消费、打车及公共缴费。支付宝与多个国际支付机构合作，包括英国的 Worldpay、德国的 Concardis 和 Wirecard，法国的 Ingenico，日本的 Recruit，韩国的 ICB 和 KICC，澳大利亚的 Supay，新西兰的 Magic Compass 和 IE money，俄罗斯的 Webmoney 和 Qiwi 以及巴西的 Boleto 等。还有美国的两大支付机构First Data 和 Verifone。依靠这些合作伙伴，支付宝已经覆盖到全球8万多家海外线下商户。坤鹏论认为，未来蚂蚁金服的价值甚至会超过阿里巴巴集团本身。