随着我国社会老龄化压力不断加大,社保基金的收支压力一直是社会各界关注的焦点问题。

以企业职工养老保险的抚养比为例,参保职工人数与领取养老保险待遇人数的比值即抚养比在逐年下降,由2014年2.97:1降至2015年的2.87:1,2016年更是达到2.75:1。有9个省份的企业养老保险抚养比跌破了2:1。据人社部副部长游钧介绍,随着我国进入经济新常态,特别是人口老龄化的加速推进,我国基金收支呈现出三个特点:

一是基金收入增速在放缓,但是基金的增量并不减。2016年五项保险基金的收入是5.36万亿元,比2015年增加了7500多亿元;2017年社保基金的收入达到6.6万亿元,比2016年增加了1.28万亿元。二是基金的支出呈刚性增长的态势,但是增幅在放缓。就企业养老保险来说,2017年的支出是2.86万亿元,比2016年增加了10.4%,但是比2016年的增幅下降1.4个百分点。三是基金积累在持续增加。五项保险2015年的总收入累计结余5.9万亿元,2016年达到6.6万亿元,2017年达到7.6万亿元。

根据《中国社会保险发展年度报告2016》,养老金当期收不抵支的省份由2015年的6个增至7个,分别为黑龙江、辽宁、河北、吉林、内蒙古、湖北、青海。其中黑龙江不仅当期收不抵支,且累计结余已穿底,欠账232亿元。对此,游钧指出,由于我国现在社会保险制度还没有实现全国统筹,比如职工养老还是省级统筹,职工医保还是市级统筹,所以保障的负担不均衡,基金的分布不平衡问题还依然存在,所以个别地区收支出现当期缺口。但从全国范围看,基金的运行是总体平稳的,确保了各项保险待遇按时支付。

游钧进一步介绍,比如大家非常关心的,特别是企业养老保险,2017年基金收入是3.27万亿元,支出是2.86万亿元,当期结余是4187亿元,累计结余是4.12万亿元,累计结余资金可以支付17.3个月,确保发放是没有问题的。但随着人口老龄化的加快,确实对我们整个保险制度的可持续发展带来了重大挑战。

7月31日从全国社会保障基金理事会获悉,2017年社保基金权益投资收益额1846.14亿元,投资收益率9.68%。已实现收益额1011.97亿元,已实现收益率5.58%,交易类资产公允价值变动额834.17亿元。社保基金自成立以来的年均投资收益率8.44%,累计投资收益额超过一万亿元。

财政拨入全国社保基金情况方面,2017年,财政性拨入全国社保基金资金和股份597.83亿元,其中:中央财政预算拨款200亿元;国有股减转持资金和股份79.59亿元(减持资金32.83亿元,境内转持股票30.72亿元,境外转持股票16.04亿元);彩票公益金318.24亿元。扣除实业投资项目上市时社保基金会作为国有股东履行减持义务而减少国有股份0.26亿元,2017年度财政性净拨入全国社保基金累计597.57亿元。截至2017年末,财政性拨入全国社保基金资金和股份累计8577.80亿元,其中:中央财政预算拨款3098.36亿元,国有股减转持资金和股份2827.75亿元(减持资金955.63亿元,境内转持股票1028.57亿元,境外转持股票843.55亿元),彩票公益金2651.69亿元。扣除实业投资项目上市时社保基金会作为国有股东履行减持义务累计减少国有股13.82亿元,以及用于四川地震灾区工伤保险金补助财政调回6.80亿元,财政性净拨入全国社保基金累计8557.18亿元。

4.27%已经是非常高的水平了,因为社保基金的体量非常大,如果能够维持3%以上的投资收益的话,这基本上意味着社保基金的实际投资回报非常高。

每当我们提到社保基金的时候,我们首先想到的就是社保基金给普通人所带来的各种福利,同时也会想到社保基金的存储问题和投资问题。从某种程度上来说,因为社保基金本身就高达数万亿元,如果想把数万亿元盘活的话,这个操作本身就非常困难。对于我们的A股市场来说, A股市场的深度本身也没有那么高,所以社保基金能够取得4.27%的投资回报就已经非常厉害了。

社保基金的投资总收益超过了1,130亿元。

这是一个非常夸张的概念,在整个2021年里,社保基金一共参与投资了2.6万亿元,总投资回报是1,130亿元。虽然社保基金的投资收益率只有4.27%,但如果我们把这个投资的体量放大到20,000亿元以上的时候,我们就会发现社保基金的投资作用非常明显,收益率也非常亮眼。

这个投资回报已经非常厉害了。

之所以这样说,主要是因为社保基金的体量非常大,对于整个投资市场来说,当社保基金取得4%以上的投资回报的时候,这基本上意味着社保基金已经跑赢了通货膨胀,同时也在通过这种方式进一步提高自己的资产。对于我们普通散户投资人来讲,我们可能会把自己的年化投资回报定在10%左右,但对于这种社保基金来说,社保基金只需要把投资回报定在3%以上就可以了。

我们的社保基金其实也会充当适当的主力作用,在我们看待社保基金的投资回报问题的时候,我们不能只关注社保基金的投资收益率,同时也需要关注社保基金对于整个资本市场的维稳作用。