我们买基金的时候经常会看到两个相似的概念“绝对收益”和“相对收益”

两种策略追求的目标不同

“绝对收益”追求的是基金的“安全性”,也就是无论市场涨跌,基金经理都要想尽办法降低风险,力争基金收益为正值。说白了就是“宁愿少赚,也不能亏”,追求的就是稳健二字。

而“相对收益”是指与大盘相比的收益,也就是当大盘上涨时要力争涨幅超过大盘,在大盘下跌时要争取跌幅小于大盘。比如某一时间段大盘涨了5%,而基金涨了15%,那么该基金的相对收益就是10%; 当然收益不会永远为正,假设大盘跌了15%,而基金跌了5%,虽说收益为负,但该基金还是跑赢了大盘,获得10%的“相对收益”,那么可以说它的投资目标还是完成了。

第二,两种策略适合的人群不同

其实“绝对收益”和“相对收益”没有好坏之分,主要是适合的投资者不同。

“绝对收益”是无论市场涨跌,都追求基金的正收益,比较适合对后市发展持谨慎态度的投资者;而“相对收益”的目标是超越市场涨幅,更适合风险承受能力较高并且看好后市的投资者。

所谓“绝对收益”,就是在投资中注重安全性,追求的是“正”收益。无论市场是涨是跌,绝对收益基金的掌舵人都以获得“正”收益为目标,通过控制风险来保证基金收益为正值,宁愿少赚,也不能亏损。

1、在产品宣传时,这类基金一般会说明追求绝对收益,大家不妨留意下。

2、看业绩比较基准。绝对收益基金通常以固定收益率为业绩比较基准,例如较早成立的某绝对收益混合基金的业绩比较基准就是“同期一年期银行定期存款利率”。

3、在投资策略上,绝对收益基金为了实现正回报,可能会采用固收 、避险策略、对冲等,以降低风险、控制回撤。

如果说绝对收益是“和自己比”,相对收益就是“和别人比”。相对收益基金一般是和上证综指、沪深300等市场代表性指数作对比:在指数上涨时,力求超越指数涨幅;在指数下跌时,也要控制回撤,力争做到比指数抗跌。

面对这两种收益,投资者又该怎么选呢?绝对收益、相对收益两种策略只是追求的投资目标不同而已,其本身并无优劣之分,对于投资者而言,也只有合适不合适的区别。

绝对收益适合不愿意承担较大风险、追求正回报的投资者。在震荡市、熊市中,绝对收益基金波动小、回报稳,是避险投资的好选择,投资者拿着也安心。但在牛市中,这类产品也因为以求稳为主,难以紧跟市场节奏,相比相对收益基金弹性小,收益可能偏低。

相对收益则更适合愿意承受一定风险、追求高回报的投资者。在牛市中,这类基金力求跑赢指数,具有较强的进攻性,收益上或好于绝对收益基金。反之,在熊市、震荡市中,相对收益基金因为能够容忍亏损,投资收益也可能是负值,投资者若风险偏好较低,投资体验感或许不佳。

投资者不必纠结于“绝对”“相对”孰优孰劣,不妨结合自身的实际情况,明确自己的风险承受能力和投资目标,选择合适的策略,选对产品即可。

传说中的绝对收益基金你了解多少?

对于风险厌恶型的投资者而言,“过山车”式的股市行情大大增加了投资难度。那么对我们新手来说有没有一种基金产品有可能减缓震荡市带来的波动?小编在此整理了绝对收益基金你了解多少,供大家参阅,希望大家在阅读过程中有所收获!

绝对收益策略一定情况下或能给投资者人带来较好的持有体验,无需为资本市场的波动而担忧。绝对收益类基金,争取“稳中求胜”,更强调追求安全性和确定性,尽可能避免亏损,是一类收益稳健且风险较低的产品。

什么是绝对收益基金?

首先我们要分清绝对收益和相对收益。

绝对收益,不与某个资产价格指数进行比较,而以某个固定的收益值进行比较,追求的是稳健二字。

相对收益,一般是指超越业绩基准的收益,追求的是比基准涨得多、跌得少。

绝对收益型基金是采取“绝对收益策略”进行投资的一种基金。即以追求绝对收益为目标,在严格控制组合回撤和波动的基础上,力争净值曲线的平缓向上,帮助持有人实现“正”收益的产品。

需要强调的是,绝对收益基金并非意味着每天都有“正收益”,只是在基金运作中更注重风险的控制,出现短期的亏损也是有可能的。但长期来看,基金波动幅度小,正收益的概率大,最终通过“正收益”不断增加,见证神奇的复利效果。

绝对收益基金主要采用市场中性策略,不考虑投资的方向,而是利用对冲等方式让投资组合中做多的头寸与做空的头寸满足多维度的约束条件,使组合整体不承担市场系统性风险。

这类基金在牛市行情下的走势并不突出,与债券型基金的收益差距不大,但在震荡市场、单边下行市场下绝对收益基金的优势就显示出来了。绝对收益基金的目标是严格控制风险,持续获得正收益。区别于相对收益基金,绝对收益基金不追求超越业绩基准和同类产品,比较基准一般是一个固定收益目标(如一年期定期利率),更强调安全性和确定性,尽可能避免亏损。

所以在股市波动加剧、不确定性提升时,可以考虑买入绝对收益基金。对于有避险需求,对回撤容忍度低,但又希望获得相对合理稳健的收益的投资者,绝对收益基金的配置价值更加显著。

“绝对收益”是如何实现的?

目前市场上实现绝对收益的投资策略分两种:“固收 ”和“对冲”。由于受股指期货市场容量的制约,采用对冲策略的基金目前还不多。相比而言,“固收 ”策略更为主流一些,产品也更为丰富一些。

1、“固收 ”策略

“固收 ”策略的本质是主要购买安全资产提供基础收益,适度买入高风险产品增强收益。具体有固收 股票、固收 转债、固收 打新等策略。

“固收 ”产品的优势可以用四个字概括:攻守兼备。随着利率下调,货币基金的收益率也在下跌,如余额宝利率跌破2%。“固收 ”产品以较低风险、较高收益获得市场青睐。

“固收”部分好比盾牌,降低产品风险,起到托底保盘的作用,而“ ”好比一把利剑,用优质的风险资产获得更高的收益。我们常听到的二级债券基金、偏债混合基金、增强债券基金都属于“固收 ”的产品。

2、对冲策略

“对冲”策略产品则通过同时买入股票、做空期权或期货的操作对冲大盘的影响,以获取Alpha收益,所谓Alpha收益,简单来理解就是与大盘表现无关的收益,不受大盘涨跌的影响。

也许有小伙伴会问,一边做多一边做空,收益难道不会相互抵消吗?波动虽然降低了,那我到头来就买了个“寂寞”?

这种多空策略到底怎么理解呢?举例来说,绝对收益基金可以持有以沪深300指数为标的的期货合约空头,同时在其重仓股中高配看好的沪深300成分股,低配不看好的成分股。假如沪深300指数下跌,这只基金高配的沪深300指数成分股跑赢指数,就会带来超额收益;而低配的沪深300指数成分股跑输指数的部分也能够贡献超额收益。

就是说你花了一部分钱虽然使你的潜在收益降低了,但也帮你规避了风险,避险承受大额损失。

适合哪些投资者?

中国人长期以来的储蓄习惯,让大家的理财观念还停留在“保本付息”的层面。传统的银行理财由于本金有保障、收益可预测,尽管收益率不是很高,依然很受广大投资者欢迎。

但资管新规以来,银行理财打破刚性兑付,向净值化产品转型,收益率也不断下行,投资吸引力大大降低。低风险投资者偏爱的另一大投资品种——货币基金,7日年化收益率也在持续下滑。市场上万亿资金的稳健理财需求似乎越来越强烈。

在这种背景下,绝对收益基金可以说是最接近老百姓这种理财需求的公募产品。

尽管也是净值型产品、不保本也不保收益,但优秀的绝对收益产品拉长时间来看,基本也能达到“获取绝对收益”的效果。无论是正在寻找理财替代品的保守型投资者,还是震荡行情下有资金避险需求的投资者,绝对收益基金都是理想的选择。

更为关键的是,在当下不确定性显著的市场环境下,早一天买入绝对收益基金,可能就是“救命”的一天。无论你是讲究资产配置的理性投资者,还是在近期有避险需求的投资者,都可以拿出部分资金买入中邮绝对收益策略这类稳健收益的产品,给自己压压惊。

你也可以把闲置资金长期配置绝对收益基金,在风险相对可控的前提下,获取远高于货币基金的收益率。

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绝对收益策略绝对收益策略是听起来就比较有吸引力的字眼,只是大部分投资者还不知道究竟什么是绝对收益策略。对比追求超越基准的相对收益,绝对收益就是致力于严格控制组合回撤和波动,通过控制风险来力争组合收益为正,追求净值稳步上涨。绝对收益策略的价值就大部分投资者的理财资诉求来说,总体还是要求收益略高,但是一定要做到波动比较小。绝对收益策略产品就是能够满足普通投资者这一需求的产品,绝对收益策略产品可以做到让投资者安心地进行投资而不是每天都跟着市场的波动。在每天关注市场的情况下,投资心态也容易变得特别的焦虑。而绝对收益策略的基金产品持有人投资体验感会比较好。

如何实现绝对收益要实现产品的绝对收益需要采取什么样策略呢?为了达到绝对收益的目的,有五个方面是需要注意的,第一,注重资产的比较、行业的比较以及个股或者证券的比较;第二,注重配置资产的性价比,不管是配哪一类资产,注重它的性价比是最重要的;第三,注重控制回撤,回撤的控制是绝对收益产品非常明显的特征,同时也会对投资体验感有极大影响的影响;第四,注重收益的确定性,做绝对收益,配置某一类资产的时候,我们一定要考虑它的收益的确定性;第五,是注重复利效应。

如何进行大类资产的配置基金市场上有很多绝对收益策略的产品,我们以其中一个产品为例,了解绝对收益产品大类资产配置的特点。这里以中银基金的中银多策略混合基金为例。管理该基金的基金经理李建表示:“在每一年的年初时,我们会根据当时市场的情况,包括对这一年整个资本市场的展望,定一个绝对收益策略基金的预期年收益率,以及目标年收益率大概是什么水平。(根据市场情况拟定预期收益率)然后根据预期的目标年收益率的水平,再倒推到可配的每一类资产上面,然后根据这一类资产背后运行的逻辑,以及可能的机会和风险,再预判这一类资产可能会提供怎样的收益回报。最关键的是公司有一套比较成型的大类资产配置的体系。我们每季度都会召开大类资产配置会议,每个季度初,在这个会议上,各个基金经理和宏观策略团队,包括权益和固收在内,都会对这个季度的大类资产做一个深度的分析和展望。各个基金经理也根据自己的投资实践,对这个季度的大类资产配置发表一些意见和讨论,最后形成一个比较有深度的大类资产配置报告,去作为整个公司基金管理一个很重要的辅导。然后在这个框架下,每个月我们还进行回溯和更新,我们绝对收益策略的基金就根据这个情况来做我们日常策略的一些调整。”希望以上内容对你有所帮助。