晨星评级(Morning Star)重风险、质化分析目前美国最主要的投资研究机构之一,是国际基金评级的权威机构。2003年2月进入中国市场,在国内基金评级中具有权威地位。评级原理:按规模与成长价值属性(用P/E、P/B衡量)对基金进行两维风格分析。评级标准:晨星根据基金的资产类型,对国内的开放式基金,根据投资风格进行划分:股票型基金、配置型基金、普通债券基金、短债基金、货币市场基金和保本基金。晨星采用星级评级制(一至五星)。根据基金过去的月收益数据,晨星给出该基金过去1年、3年、5年和10 年的评级。并根据过去不同时期的评级,综合计算出该基金的总评级。晨星公司对基金的收益和风险分别评级,而后计算收益评级和风险评级的差额,并根据差额的大小把基金评定在5个不同的星级中。特色:晨星评级会利用现代投资理论指标,如Alpha系数、β系数、标准差、决定系数、收益率均值、夏普系数等对基金业绩作出综合评价。不足:晨星评级是对过去不同时段评级的加权平均,并对加权平均结果进行四舍五入。这种赋权方法会导致两种误差,一种是平均作用带来的误差,另一种是四舍五入制导致的误差。通俗地讲就是基金成立时间越长对评级越有利。假设基金过去3年的评级从四星降到了三星,其他时段的评级不变,在这种情况下,长期基金和中期基金的总评级未发生变化,而短期基金的总评级则相应下降。根据实证研究,发现一种矛盾现象。一方面,晨星评级对资金投向影响巨大;另一方面,晨星评级与日后的基金业绩表现没有明确的关系。造成这种现象无非有两个原因:一是历史表现并不能完全有效地预测未来表现;二是晨星评级本身存在着某种偏差。理柏(Lipper)提供多元选择Lipper是路透旗下全资子公司,专为资产管理公司及媒体机构提供独立性全球集合投资信息,包括共同基金、退休基金、对冲基金、基金费用及开支。理柏认为,基金评级应以投资者不同的投资需求为出发点,帮助不同的投资者根据特定的投资目标进行筛选,从而避免购买不合适的基金,使挑选基金的过程更有针对性。评级原理:同类型基金中,领先的20%基金为第5级,被授予“优”称号,之后均以20%为标准再区分。评级标准:理柏基金评级在中国所推出的评估标准有总回报、稳定回报、保本能力和费用四种。在总回报上获“优”的基金,反映在其所属类别中有较高的总收益;在稳定回报上获“优”的基金,反映在其所属类别中有较好的稳定性和风险调整收益;在保本能力上获“优”的基金,反映在其所属资产类别(股票、混合资产或债券)中证明其较高的保本能力;在费用上获“优”的基金,反映在其所属类别中拥有较低的总体费用率。理柏认为,投资者投资的需求就是追求绝对收益,他们往往把总回报作为主要的参考,因此设计了总回报这样一个指标。特色:理柏考虑的是在过去的一个时期里各个时间段的风险调整收益,而不会像一般的风险指标只考虑单一期间。理柏会参考过去四年里面每个月、每个季度、每半年或每一年作为持有期来计算稳定回报指标。而保本能力旨在为不同风险程度的投资者提供独特的单一亮量度下跌风险的指标。不足:由于理柏评级涉及基金公司内部未公开数据,而中国基金公司都不愿公开,这会直接导致理柏中国评级的权威性和公正性。银河证券基金评级立足于单个基金的评价2001年6月,中国银河证券基金研究中心成立后向专业媒体推出了“基金净值增长率排行榜”等指标,旨在对国内证券投资基金的绩效表现进行动态跟踪。评级原理:与晨星基本相似,也同样以5个不同的星级来评定优秀基金,只是在参数侧重点和基金分类标准上略有不同。主要还是采用收益评价指标、风险评价指标和风险调整后收益指标这三大项来衡量。评级标准:在收益评价指标上,综合考虑基金在评价期内的净值增长率、平均季度净值增长率以及平均月度净值增长率,并将基金在每个阶段的净值增长率转换为标准分。合计标准分越高,基金的收益越好。在风险评价指标上,将月度净值增长率的标准差转化为标准分的形式进行评价;对风险调整后的收益指标,银河证券则综合考虑基金的收益评价和风险评价,从收益评价的得分减去风险评价的得分,即为风险调整收益标准分。风险调整收益标准分越高,基金整体表现越好。特色:银河证券基金评级主要采用两种方式,客观性评价和主观评价。客观评价的主要原则以公开披露的信息为准,在分类的基础上进行评级,指数及增强指数型基金不参与评级,采用风险调整收益指标、不但考虑最终收益,同时注重收益过程的考察,以滚动收益率作为计算的基础数据,有1年、2年、3年、5年等多个时间长度评级,市场有多久,评价就有多长。主观评价主要考虑的因素有,基金公司过往业绩、行业配置、个股配置等。不足:银河证券基金评级只立足于对单个基金的评价,并没有对基金之间的相关关系做出分析,因此在构造基金组合时,以高星级基金构成的投资组合可能并不是一个有效组合。

基金评级是对基金产品进行评估和分类的一种方法。评级机构根据基金的绩效、风险、管理团队等多个指标,对基金进行评估,并给予相应的评级。评级通常采用字母等级制度,如AAA、AA、A等,用于表示基金的优劣程度。

基金评级的目的是帮助投资者更好地了解基金产品的风险和收益特征,以便做出更明智的投资决策。评级结果可以作为投资者选择基金产品的参考依据,尤其对于缺乏专业知识和经验的投资者来说,评级可以提供一个相对客观的评估标准。

评级机构通常会根据一定的评估方法和模型,对基金的历史绩效、风险指标、管理团队、投资策略等进行综合评估。评级结果会根据基金的表现和特点进行分类,从而给出相应的评级等级。评级较高的基金通常具有较好的绩效、较低的风险和较强的管理能力。

基金评级只是一种参考,不能作为投资决策的唯一依据。投资者在选择基金时,还需要考虑自身的风险承受能力、投资目标和投资期限等因素,并综合考虑基金的评级、费用、投资策略等因素进行综合评估。

很多投资者在前期对基金不是特别了解时,常常根据基金的评级进行判断,认为等级越高,也就意味着基金越好,更加适合投资。那么依据评级来挑选基金真的能靠得住吗?它是按照什么来进行评级的呢?一起来了解下吧。

基金评级是按什么评级的?

目前我国有不少能进行基金评级的机构,每个机构都有自己的基金评级标准,大多数机构都是采用星级评价,星级越高表示评价越好。

因为不同类别的基金的风险与收益是不一样的,所以在进行评级之前,都先会对基金进行分类。而评级的方式都差不多,主要是根据基金收益、风险大小、风险调整后的收益等各方面来进行评级的。

比如上海证券公募基金评级的核心思想是对公募基金长期展现出来的能力进行评价,他们认为公募基金主动管理能力主要可以拆分为证券选择能力、时机选择能力和风险控制能力。

提供中国国内基金评级数据的主要有三类,它们分别是外资评级机构、国内券商评级体系、理财机构的基金评级。根据中国证券投资基金业协会的规定,目前可以从事基金评级业务的机构共有7家。

【1】基金研究机构:晨星资讯、天相投顾、济安金信

【2】券商基金研究部门:银河证券、招商证券、上海证券、海通证券

三大官媒(中国证券报、上海证券报、证券时报)可以从事基金评奖业务,分别对应金牛奖、金基金奖和明星基金奖。

基金评级是越高越值得投资吗?

基金评级可以作为我们挑选基金的参考,但不是判断的唯一标准,主要有以下三点原因。

【1】基金评级的时间间隔有时比较长,所以如果仅靠评级来挑选,我们可能会错过许多不错的新基金。

【2】基金评级主要是以历史业绩为主要依据,为我们筛选了很多优秀的基金,但未来能否取得优异的成绩还很难说。

【3】以往的历史业绩优秀,很可能表示基金的价格已经较高,这时候再买进,有可能买在高点。

所以说,评级虽然能为我们提供优秀的基金作为参考,但我们还需要在此基础上再次筛选,选择符合我们投资期望的基金。