指数型基金,可以长期持有。在长期持有的过程中,是可以优化的,或能更好的降低自身投资的风险。怎么讲? 所谓的指数型基金,是指特定指数成分股为投资对象目标的基金,常见对标的指数有沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、上证50指数等。也就是说,投资者投资指数型基金,其实是投资了一揽子成分股,投资了一个特定组合。 而特定指数的成分股,并不是随机挑选的,比如沪深300指数的成分股是沪深两市流通性最好的300家上市公司,上证50指数是沪市流通性最好的50家上市公司,并且之后按照固定的时间进行更新。这样类型的指数,是具备成长性的,只要成分股具备不错的综合成长性,那么指数就能很有力的上涨。为什么标普500指数、纳斯达克100指数、道琼斯工业指数这些年能一直不停的上涨呢?重要的原因是其成分股有着综合不错的上涨性。 既然优势明显,又有着自我更新能力,自然指数型基金是可以长期持有的。要在此基础上优化,或能更好的降低投资风险。比如A股市场,沪深300指数是两市流动性最好的300家公司,但权重占比还是以大金融为主,是有着不协调的情况的。如果再搭配一些其他指数型基金,效果或要更合适一些,更具备成长性一些。这就要从各指数型基金中查看细分的成分股了。 投资的方式如果是一直持有,如果投资的点位在底部还可以。但要是在顶部,在之后的持有过程中就十分难受了。方式上可以选择定投,不管在顶部、低部,最终都是趋近于一个平均的价格,投资也会更加稳妥一些。 我先说一下我的观点,在我看来指数基金是非常适合长期持有的,而且长期持有赚钱也是大概率事件,对于“长期”的定义,我认为是3-5年的时间。 因为从过往业绩表现来看,指数投资长期来说是优于主动管理型投资的,而从 历史 业绩平均业绩来看,指数基金的长期表现也是超过主动管理型基金的。 给大家讲个著名的公案,股神巴菲特和对冲基金的十年赌约: 2005年巴菲特在致股东的信中说到由于高额的管理费用,主动基金的长期总体表现不如低成本的被动型指数基金,这个想法遭到了华尔街基金经理的质疑,于是立了50万美金的赌约,从2008年1月1日起,十年期限之内,以标普500指数基金PK任何对冲基金,结果只有一人应战,挑选了五支母基金其中这五支母基金拥有超过200只对冲基金的权益,可以说,覆盖面已经很广了。巴菲特在2017年的致股东的信中,提到了这次赌约的结果,标普500指数基金收益率为125.8%,而表现最好的对冲基金组合收益率为87.7%,表现最差的只有2.8%。 再给大家一个数据,根据深圳证券交易所的提供的数据,从2007到2017年的第三季度,中证500指数的收益率是282%,而同期所有主动管理型基金的平均收益是177.37%。 从国内国外的数据来看,指数型基金的长期业绩表现是优于主动管理型基金的。指数型基金是值得长期持有的。 我建议可以采取定投的方式入场,长期定投指数基金,特别是对于小白投资者来说,可以逐步建立对于市场的认知,为下一步的进阶投资打好基础。欢迎大家在评论区交流你的观点! 指数基金是可以长期持有的,但是这个长期的范围是指一轮牛熊周期。 熊市大多数指数基金都被低估,是一个买入的好时机。 牛市大多数指数基金都被高估,是一个卖出的好时机。 如果你是这么操作的话相信年均收益率可以达到10%,如果你在跌的越多的时候买入越多,那么你的收益率会更高。 如果你是从买入开始,不论牛熊市都持有,坚持到一定的时间后是有收益的,但是收益率会很低。因为指数基金无论是精力牛市还是熊市他从根本上都是缓慢增长的。 如果购买指数基金是为了财产的增值保值那为什么不选择熊市买入牛市卖出? 中国的行情并不适合一直持有,否则你的收益率会很低。 指数基金投资的核心思想就是低估买入,不断积累便宜的好的资产,到高估时卖出获得收益。 接着下一轮的牛熊市。用获得的这笔收益以及本金再加入的投资资本在熊市购买低估的指数基金,牛市卖出。 那么你将会获得一个很可观的收益,利润再投入也就是一个利滚利的过程,时间越长收益越可观。 最后附上一张上证50的 历史 走势图 我定投的第一个基金就是上证50指数。就是个指数型的基金。 2007年,我在银行办事。当时银行的工作人员给我讲了基金定投。并为我选择两个基金。其中一个就是上证50指数。 但是由于我定投的时间正是当时的牛市转熊市,而这基金我是从1.5元开始定投的最低跌到了6毛。庆幸我那个时候坚持下来了,一直到现在。这么多年一直都是熊市播种牛市收割。 今年这个基金创了 历史 新高,而我也止盈了不少。但是定投一直继续没有停止。所以指数型的基金适合定投。但是一定是长期行为。价值投资做时间的朋友。止盈不止损。 从我的角度来讲,指数型基金不宜长期持有。 投资指数型基金需要从宏观层面判断牛熊市,并据此做出买进和卖出操作。这也就是说,投资指数型基金也不可以与她厮守终生。 指数型基金分为行业指数基金和宽基指数基金。 对于行业指数基金,由于股市总是存在板块轮动、行业轮动,市场会有不同的热点切换,导致行业指数基金在不同的时间阶段有不同的涨跌表现。这就需要投资者大致正确地把握风向,在低谷时买入、在高峰时卖出,从而获得价差收益。 对于宽基指数基金,它们一般会随着大盘走势而动,表现为熊市下跌、牛市上涨,而且过程当中波动起伏频繁。投资宽基指数基金需要投资者把握好市场总体走势,在熊市阶段以及牛市早期进行布局,在牛市中后期止盈出局,获得理想的投资收益。 指数基金净值有波动,而且呈现一定的周期规律,需要投资者低买高卖进行择时操作,才能获得较好的盈利。而如果一直持有不止盈的话,随着基金净值波动,就会出现坐电梯现象,让盈利重又化为乌有。 投资者不可能做到精准择时,而正确的做法是:结合对市场行情的判断通过定投进行布局,按照明确的止盈标准分批止盈。 国内的指数基金多数其实不适合长期持有。因为指数编制方法和美国指数不一样。美国市场编制股市指数,相当于进行了一轮严格的选股,入选成分股基本都是没有缺陷的公司的股票。美国的指数基金,只要是完全复制指数建仓的,会比一般的个人或者投资基金收益好。比如道琼斯工业指数,选30家大工业公司,这30家都是顶尖的公司,所以道琼斯工业指数涨的好,完全跟踪道琼斯工业指数的基金也涨的好。 国内的指数不同。国内最有代表性的指数上证50以及沪深300,即使是这两个最有代表性,这两个指数的成分股,我个人认为,并不如道琼斯工业指数成分股选的好。上证50和沪深300指数中,有一些公司不行,平庸,长期会拉低整个指数的收益,所以建仓完全复制这两个指数的基金也不行。其他指数就更难了。 但有些行业基金还是可以。消费行业的基金,这类基金,仔细筛选,找那些真正专注并擅长投资消费领域的基金经理,可长期投。 先说 指数基金可以长期投资,但并不是任何一支指数基金,都适合长期持有 先说第一个问题,为什么指数基金可以长期投资? 1、风险可控 社会 经济在不断进步, 社会 财富也在不断累积,我们回过头去看前10年、20年、30年,人类的生活水平整体也是在不断前进的。股市是经济的“晴雨表”,经济水平整体向上,股市必然整体向上。但具体到具体到股票而言,其涨跌的不确定性较大,也存在个体的不确定风险,如果只买一只股票,万一其出现经营状况导致长期亏损,甚至退市,那损失可就大了。 “股票指数”则不同,它代表着经过筛选的、一系列股票的平均价格。 比如A股的沪深300指数,由沪深两市最具代表性的、规模最大的300家上市公司组成,而且定期做动态调整,谁不符合入选标准,就被剔除——这就保证了沪深300指数的足够优秀。 如果说“股票指数”本身做到了风险的分散,那么“股票指数基金”则利用专业化的分析手段,将股票指数的风险再次做了分散,并将收益做了优化。 2、收益可观 股神巴菲特是全球公认的投资大师,过去20年资产做到了近万倍的回报。 很多人都询问巴菲特的投资秘诀,但巴菲特在公开场合,只推荐了唯一一个品种,那就是股票指数基金。 巴菲特的这一观点,在我国也是适用的。 曾有专业机构统计,2004年~2017年,我国经济处于高速发展阶段,国内指数基金的整体收益,甚至高出美国等成熟资本市场的指数基金1~2倍之多。 指数基金虽好,但并非任何一支指数基金,都适合长期持有 1、非潜力与景气行业的基金,不适宜长期持有 具体的指数,可以按照行业、规模、概念、地区、经营状况等等分类,这就衍生出众多的股票指数。仅我国A股的相关股票指数就有上百种之多,而摩根斯坦利公司MSCI指数甚至有数千种之多。 指数型基金跟踪的具体指数,决定了其能否长期持有。 每个行业都是有景气周期的。比如重工业,在20~30年前可能正处于高速发展期,但现在“去产能”的影响下,已经在走下坡路了,如果持有相关行业指数基金,长期而言收益不会太高; 而大 健康 、互联网、人工智能、养老等行业,则是典型的潜力与景气行业,长期持有相关行业指数基金,取得可观盈利的概率也相对较大。 2、当指数价值被高估时,伺机卖出,待回落后接回 股市的运行,长期来看实际上是一种钟摆运动,当运行到顶峰时,必然回调。 基于这个原理,当股市持续上涨,甚至疯涨,手里持有的指数基金会被过度高估,这时候应考虑暂时卖出,落袋为安,待市场冷却,回调之后在低位投资。 指数基金是一种不错的长期投资标的,但傻傻的只买不卖、长期持有也并非投资之道。我们可以采取定投的方式,不断摊低成本,在市场相对高位择机卖出,这样长期下来,收益才能最大化。 除货币基金之外,投资所有基金都应长期持有,包括指数型基金,因为短期操作风险较大的相关收率较高。 虽然基金申购费率往往打一折,徘徊在0.1-0.15之间(不同的基金申购费率有所不同),其他的基金管理费和托管费可以按年收费,可摊余到每一天,但是赎回费用以持有的期限不同收费不同。 通常情况下,基金持有期限在1年以内赎回费率为0.5%,在1年-2年之间赎回费率为0.25%,在2年以上可免赎回费率。甚至在7天或1个月内进行赎回,有些基金赎回费率高达1.5%,比如支付宝蚂蚁财富中黄金对接的两只黄金ETF基金,7天内赎回费率高达1.5%。 那么为什么基金持有期限越长赎回费用越低呢?这就是 希望投资基金的投资者进行长期投资。 基金本身是分散式投资,比如股票型基金持有的股票个数必须在20只以上,总体上涨百分之一并不是那么容易的事。 而如果是短期操作,比如上涨2%卖出,那么可能只赚1%,甚至更少。如果亏损也短期操作,那么跌2%,可能就要亏损3%及以上了。 指数型基金从投资标的上分类属于股票基金,因为绝大部分资金跟踪特定指数,即买入特定指数的全部或部分成份股。因其投资标的为高风险的股票,那么指数基金通常就是高风险基金,并不适合保守型和谨慎型投资者。 指数型基金与其他股票基金主要区别在于,指数型基金可以有效的规避人为因素,比如基金经理的操作策略,走势跟随市场行情,即对应指数涨则涨,跌则跌。 如果要进一步规避人为因素(操作的不确定因素),比如投资者自身的操作策略,那么最好选择定投指数型基金。 选择定投指数型基金,在不同的点位进行买入,可以有效的分散市场行情风险。 而 长期定投指数型基金,比如五年十年,甚至二十年,往往能获得较为丰厚的收益 ,好于一次性或定投购买其他股票基金,因为指数对应的企业总是要盈利,市值要不断增大。 但是如上所述,指数型基金属于高风险基金,比如沪深300指数基金,如果是2015年6月份一次性买入,那么持到现在三年过去,依旧要亏损35%上下。 也 如要投资指数型基金,建议进行定投,然后长期持有,分散市场风险,包括不管亏损多少都依旧进行定投。 如果有相应的投资经验,制定相应的目标和操作策略那就更比如盈利20%进行减仓操作,避免快速回调;而亏损20%进行另外加仓等操作策略。 而如果没有相应的投资经验,不能判断市场行情的走势,那么坚持定投就可以了,待老了或急需用钱时取出,比如美国股市连续九年走牛,如果判断失误第一年进行清仓那就“亏”大了。 这个问题,小招邀请了招商银行App社区频道的理财达人来回答。 首先需要给买基金的朋友分享个观念:买基金需要长期持有才能获取较好的收益。看过很多人用操作股票“快进快出”的方式投资基金,看着就很难受啊。 无论是股票型基金、指数型基金、混合型基金等,均适合长期持有而非频繁交易,指数基金虽然随股市涨跌,但不适合频繁交易,原因有: 一是买卖费率高; 二是赎回时间长,浪费机会和收益; 三是基金短时间持有收益一般不理想; 目前市场的指数基金越来越多,选择指数基金的难度越来越大。故投资者在选择指数基金时需要重视两点: 1、选择跟踪成长性较好的指数,找到这样的指数,难度不亚于选股票; 2、选择投资跟踪误差较小的指数基金。基金的跟踪误差越小,表明基金经理的管理能力越强,投资者更能实现获得指数收益率的目标。 长期持有指数基金还需选择好的行业板块。而目前众多市场人士与机构看好的行业领域主要集中在消费、 科技 、金融、医疗4个板块。 科技 是基础,消费是保障,医疗是安心,金融是翅膀。这4个领域或将推动产业升级,让实体经济持续发展,相应的上市公司也会得到一定的发展契机。 以上回答,仅供参考,不作为投资理财建议。指数基金当然可以长期持有,最好的策略是坚持定投,长期持有,做时间的朋友。从成熟市场的发展 历史 看,能够长期跑赢大盘指数的主动管理型基金凤毛麟角,所以巴菲特都建议普通投资者直接购买指数基金长期持有即可。 美股熊短牛长,非常适合购买指数基金。国内股市还处在发展阶段,指数波动比较大,但是随着资本市场的逐渐开放和相关政策法规的逐渐完善,A股已经具备了走出慢牛长牛的基础。因此购买指数基金并长期持有是可行的,而且还可以通过定投来降低波动风险,从而实现长远的稳定收益。买指数基金其实就是在买股市指数的成分公司,只要看好经济前景和国家发展,完全可以长期定投,毕竟未来只会更好。

长期持有与波段操作基金投资,是长期持有还是波段操作,其要性不亚于选择时机和基金品种。可是就在这如此重要的问题上历来存在争议,至今依然无法取得一致。本节力求客观全面地对这问题作一介绍,供投资者参考。一. 长期持有所有基金公司和多数专家都在竭力宣传“基金要长期持有,只有长期持有才能取得理想的收益”。他们贬低和排斥波段操作,甚至把波段操作比作妖魔。长期持有论者的理论基础是:1.对未来股票市场的行情走势,谁也不能准确预测。每个人都希望在股市的最高点卖出所有的基金和股票。可是你知道哪里是高点?哪里是低点?频繁进出往往卖个地板价,买在楼顶价。什么时候才是最佳的买卖时机,这对一个普通投资者而言确实是一个难题。而从长线投资来看,只要整体经济形势没有发生根本性变化,选时就不是主要问题了。2.长期持有操作成本较低。申购、赎回一个基金一般要承担1.5%到2.%的交易费用,这对于投资者来说是较大的成本。而长期持有可以避免频繁操作的交易成本,更可以减免赎回费用,无形中给了投资者更多的回报。3.市场不会永远上涨,也不会永远下跌。投资周期就像寒暑交替一样,短期都会有所反复,但市场长期增长的趋势是不会改变的。过分看重短线效应,就会错失盈利机遇,要看到净值增长的持续性, 树立长期投资信心,既不要被短期收益诱惑,也不要被一时风险吓倒。4.不论国内还是国外,都有大量事例和历史数据证明长期持有才是基金投资的盈利诀窍。下面是一些网络论坛中主张长期持有的帖子,供各位参考:“基金投资以长期持有为主,不要在乎短期的涨涨跌跌,否则你就会感到很累、很紧张、很烦恼。在我国资本市场长期看好的如果把投资周期放长一点,把目光放远一点,把心态放平一点。就没有过不去的沟沟坎坎。或许每个投资者都有非常可观的收获。”“信投资大师们关于市场不可预测的定论大家已耳熟能详,可仍然有这么多人热衷于波段操作,看来关于投资理财一事,真的是“知易行难”。如果有一张过去的股票走势图给你,要你决定如何投资才会赚钱,相信每个人都懂得“高抛低吸”。但投资主要是针对未来的市场变动复杂难测,没有人拥有未来市场的走势图,“高抛低吸”是否仍是一个适宜的投资策略呢?答案很简单,原因也很简单:没有人能事先知道何时为高点,何时为底点,那么又如何能“高抛低吸”呢?长期来看,短线操作而而陷入的必然是:频繁的买进卖出,希望做到高抛低吸,结果却是不断的追涨杀跌。既然股市上涨永远都呈螺旋上升形态,既然涨跌和调整都是上升的必然一环,既然没有人能事先知道何时为高点,何时为底点以及每次市场调整的具体幅度和持续时间,既然大的趋势没有变,那么所谓的基金波段操作,是否是一个伪命题?”农业银行网站的一篇题“长期投资定律不能违背, 波段操作不如主动定投”的文章写道:“波段操作的利润要远大于长期持有。但问题是,基民们真的可以做到波段操作吗?我们有没有这个能力。选择购买基金而非自己炒股的人往往对股市的变动不够敏感,或者是因为工作繁忙无暇自己去研究。而且即使在职业股民当中,能够准确预测股市顶部与底部并且当机立断进行操作的人也是凤毛麟角,堪称大师。从产品设计来看,基金本身就是针对长期持有的投资者的,不适合波段操作。相比股票交易,投资基金的资金周转期更长(基金赎回一般在7日内,最长10日),交易费用更高(一般基民习惯从银行买卖基金,申购费用大多超过1%)。波段买卖基金看起来虽美,操作起来并不现实。而散户投资者的一大特性就是:当机会来临时犹豫不决,当机会错过以后又觉得下次自己一定可以成功,就这样在一次次的犹豫和错过中失去了一次次的机会。相比波段买卖,操作性更强的一种投资基金方法是:分批买入,然后长期持有。这种投资方法我称之为“基民的主动定投”,相比传统的定投(由定投机构在每月的某个固定日期扣款)更加灵活。当我们觉得市场过热、指数虚高时,我们可以暂停买入偏股型基金,更多地投资债券型基金;而当股市投资价值凸显时,我们可以一次性地大笔投入。基金和股票不同,股票投资中有各种各样的流派,有支持长期投资的,有看重技术分析的,也有利用模型进行套利的。但是基金无论如何改变,长期投资始终是不可违背的定律。”国泰君安的理财课堂中的一篇文章写道:“很多投资者炒基金像做股票投资一样,频繁买卖,乐此不疲。“基金投资是否也要做波段?”成为很多人争论的焦点之一。对于这个问题,我觉得要从多方面因4.09素加以考虑。一、从基金产品角度来看,封基和开放式股票基金由于在交易成本上、赎回资金到账时间和价格决定因素的差异,在市场行情波动过程中,封闭式基金相对来说较适合波段操作。而对开放式基金来说,股票型基金适合波段操作,混合型基金次之,债券型基金收益随时间长短呈现正相关,适合长持有。二、从客户风险属性来看,股票型基金是否需要波段操作,要因人而异,因行情而异。在单边上涨的牛市行情中,激进型、稳健型、保守型客户都应该放弃波段操作的想法,长期持有。当证券市场处于大箱体震荡整理行情时,要根据客户风险属性不同,采取不同的波段操作策略:激进型客户可在持有期收益率超过15%时,赎回,锁定收益;稳健保守型客户可在持有期收益率超过10%时,赎回,锁定收益。在单边下跌的熊市行情中,减持股票型基金,增持债券型基金和货币市场基金。”下面是汇天富基金公司刘劲文的一篇文章: 《你能战胜海妖的歌声吗 》“被称为欧洲文学始祖的荷马史诗是《伊利亚特》与《奥德赛》两部神话史诗的合称。《伊利亚特》主要叙述希腊人远征特洛伊城的传奇战争,《奥德赛》则讲述伊萨卡国王奥德修斯在攻陷特洛伊后归国途中十年漂泊的故事。在《奥德赛》中,有段关于海妖歌声的描述。传说中美艳海妖的歌声慑人魂魄,深深地蛊惑着水手们的灵魂,引诱他们走向令人生畏的死亡。奥德修斯深知,即使有最坚定的意志也难以抵御海妖的歌声。他命令水手们用蜂蜡堵住耳朵,并让人把自己牢牢地绑在桅杆上。之后,航船顺利驰出海妖的领地,进入安全航道。对于基金投资而言,“波段操作”犹如美妙无比的海妖歌声,总是诱惑着基民一次又一次地赎回、申购,赎回再申购……每当股市出现了连续的大幅调整,“长期投资”的基金投资策略就不得不经历着波段操作的严峻挑战。如果能将持有的基金在股市高位全部清仓,等下探至低点以下再伺机抄底,几轮波段做下来,就是弱市也一样赚钱,总强过一直持有的好!这是当时许多基民在网上讨论时所作的设想。对于这样的想法,现实恐怕绝难遂人所愿。道理很简单,谁也无法准确预测市场的走势,谁也无法判断清楚市场的绝对顶部和底部。市场不会也不可能完全按照投资者设想的那样去运行,而且在频繁的买卖操作中,交易成本也会不断地侵蚀着投资者的本金。一个最为常见的现象恰恰是,无数辛苦的波段操作之后,给基民们带来的往往是或踏空或套牢,还有一颗混杂着无奈、失望和疲惫的心。投资者应当明白,理财专家建议的基金需“长期投资”并不是凭空想象出来的蒙人招术,而是经过反复历史验证得来的投资真理。注重企业的基本面和内在价值分析,坚持长期投资,这才是基金投资的真髓。巴菲特、彼得林奇等国际投资界的传奇风云人物,莫不都是长线投资的坚定践行者。“波段操作”在理论上的确如同希腊神话中海妖的歌声一样美妙,充满了诱人的魅惑。精美绝伦的海妖歌声虽然令人痴迷,但航行于海上的船员若为此迷失方向则后果不堪设想。投资者在扬帆股海之时,也要学会战胜“波段操作”的种种诱惑,将长期投资进行到底,顺利到达回报的彼岸。”请再看华夏基金的观点:∶长期投资到底有多长?“华夏基金编著《做一个理性的投资者》书摘长期投资,主要是相对于短期投资而言的。一般情况下,短期投资是指投资期限在1年或1年以下的投资,而长期投资则是指投资时间在1年以上的投资。但是对金融投资来说,这样的定义显然有些不太适合。在金融投资行业中,对何为“长期”也有着公认的解读。从投资者制定投资目标的角度看,一般会将实现周期为3年以下的投资目标定义为短期目标;将实现周期为3~10年的投资目标定义为中期目标;而将实现周期为10年以上的投资目标定义为长期目标。从行业内通用的方式看,一些专业机构在评价基金的历史业绩时,会将3年以下定义为短期表现;将3~10年定义为中期表现;将10年以上定义为长期表现。因此从这两个角度分析,一般情况下,将10年以上的投资定义为长期投资是较为适合的。长期投资会为投资者带来什么呢?从上证指数1991年至2009年的历史数据看,如果在历史上的任意一点向前推算10年,都会发现10年后的大盘点位要高于10年前,如图。这可以从一个方面说明长期投资的意义:如果投资的时间足够长,那么投资几乎不会亏损。从美国股市历年的数据统计中可以发现,只要投资时间超过10年,那么无论投资者选择在哪个年份进场,也无论是经历了熊市还是牛市,其投资收益都会为正,一方面能够看到当投资时间超过10年后,其最低收益与最高收益均为正值。也就是说,只要投资者的投资时间超过10年,那么无论投资者在熊市或牛市入市,也无论投资期间经历了怎样的市场变化,他的投资都几乎不会亏损。二 波段操作尽管基金公司和一些专家长期反宣传长期持有怎么好,但是仍然不能被所有基民认同。请看以下论点:“虽然基金是一种“长期”投资理财工具,但那种买了就一直持有的做法也未必完全正确,在适当的情况下,进行一些波段操作也是可行的。那些一直持有基金而不做任何调整的投资者,除了过度追求收益外,对“长期投资”的追捧也是一个重要的原因。近几年来,伴随着理财市场的发展,一些机构所宣扬的“长期投资”理念广为流传,市场的大涨与大跌,已经充分证明,不做任何调整的长期理财方式并不完全值得提倡。我们说基金可以进行波段操作,并不是说长期投资理念是错误的,对更多的投资者来说,坚持长期投资的理念是非常必要的。进行基金的波段操作,也不是适合所有人,它需要有特定的条件。进行波段操作要与自己的理财目标相结合,这里所说的理财目标主要是指理财收益,在投资前确定一个目标,达到这个目标后就止盈出局,待市场运行一段时间后,再找个合适的时机买入;进行波段操作要有较强的市场预测判断能力和比较丰富的投资理财经验;第三,进行波段操作需要投资者有较多的时间关注市场。”“对于如何进行波段操作,有投资者认为“波段操作的原理是利用股市的波动性高抛低吸,基金投资者有的也采用这种股票投资方法,以期获得超出大盘平均的利平均的利润。在强势中参与波段操作要立足于中长线,在波段操作时要少做短线,不宜频繁操作。在一个阶段的低位或较低位介入后,在波段行情明显就要结束时抛出。由于短炒会增加失误的次数,且大盘以升为主,差价难以把握,在高位抛出往往须加价追回,在具体操作时应减少或不进行短线操作。在弱市中做波段操作的风险极大,如果能判断市场处于下跌市,及早减仓或清仓是上策。波段操作与长期持有并非完全对立。长期持有并非永远持有,波段操作并非抓住每一个波段。许多人坚持以长期持有为主、做大波段为辅的投资方法,在市场高估时适当减仓,在市场低估时适当加仓,获取较好的收益。”在2007年4月初。新浪网知识互动平台爱问频道的基金版块曾经有过一次关于“长期持有PK波段操作”的大讨论,吸引了许多基友参加,空前热烈。现摘录其中的一些帖子:“某些持‘长期持有’观点的朋友,总是对波段操作嗤之以鼻。动不动就说做得好波段不如去炒股,基金不是用来博取差价的。且不说别人愿不愿意炒股是别人的事。我的观点是基金的净值是有变化的,而且还相当的大。这就为博取差价提供了机会。不用拿巴菲特的笑话来说服我波段操作如何难。股票、债券、期货、外汇,那一项投资不是博取差价呢?那一项波段操作又容易呢?某些持“长期持有观点“的朋友,会用自己这半年来的收获说明长期的优势。事实是半年就算长期吗?如果从2004年4月到2005年10月,时间长达一年半,时间够长了吧。如果你一直持有某个基金,不过是上上下下跟着坐了几个电梯。有收益吗?某些持“长期持有观点“的朋友,会说牛市是不需要做波段的,须知“牛”“熊“是人们给市场贴的标签。往后看才知是牛是熊。往前看不会知道是牛是熊,更不知道牛什么时候变成熊。我们来到这个市场,无论是长期、波段、短线,每种方法都有其存在的道理,没有谁对谁错。你自信哪种做得好可以尽情的做,不用试图说服任何人按照你的操作方法。每个人经过长期的摸索、实践、碰壁、交足了学费等,会摸索出一套适合自己的方法的。”“适合自己的就是最好的。自己能掌握的就是最好的,别人用的好的方法自己掌握不了,就是没用。”“如果基金净值已经出现了可观的升幅,并且您对后市不太看好,这时可以及时赎回,落袋为安,保住自己的胜利果实。而等基金下跌到一定程度,投资价值显现的时候,可以再申购回来,一年跟着股市涨跌进行两三次“投机”,不但能规避风险,还能取得较为可观的投资收益。”“基金一般说来应长期持有,道理大家都已明白了.那就是进出成本高,还有是尽人皆知的“中长期看好”,可是决不能排斥波段操作,适时做波段,会得益很多,这是不可否认的事实。完全否定波段操作,那是太僵化了的看法。 我的主张还是长期持有与波段操作相灵活结合。具体的运用要看你是赔赚和形势而定。当断不断,僵化地坚持长期持有,那对收益是不利的。有人以04年到05年的基金为例,试图说明长期持有的必要,但那是什么情况,现在是什么情况,即便是在04到05年间,如果波段做的恰当,也许收益会更好些。那就是换掉某些表现不好的基金,改买净值增长能力好的基金,这样做了,肯定会有更多的收益”“必须要波段。但是波段的范围是多大?绝对不是什么1,2天。如果谁说波段就是1,2天,那就是曲解做波段基金人士的本意。保护自己手中的利益,不跟随基金公司坐电梯,争取利润最大化,才是我们要做的。”“我赞成百花齐放,百家争鸣,干什么没有绝对的模式,只有相对的模式,如果大家不看情况,强调长期持有也不一定对。我一同事持有博时价值,2003年是净值最高的明星基金,当时我问他还不赎回,他说要抱10年,现在看出这支基金,从明星沦为一般,与2003年的净值差不多.所以,我支持波段操作,因为股市有上下吗?至于成绩如何,那要看水平。”汤女士在2007年8月6日在银行买近进了博时价值增长、易方达50、南方稳健回报和海富通收益增长5只基金,每只5万元,共计20万。到同年10月16日,赚了2万余元。老公劝她赎回出局,说是如此疯涨,大跌的日子快了汤女士说,专家们说要长期持有才能获得丰厚的收益,何况现在专家们一致看涨,怎么能够赎回?”就这样一直持有到今天。2011年8月5日她算了一笔账,不禁大吃一惊!口出粗言骂道:“什么长期持有,整整4年了,该不算短期了吧。曾经的盈利全倒了出去,还亏损了23%,赔了近5万元!什么专家,尽在说屁话害人!”网上有下面一个帖子,很值得我们认真阅读和思考:“有所有的基金公司都在唱着“同一首歌”:“基金是长期投资工具,不必在意短期的涨跌,不能像股票那样频繁进出,否则不但花了手续费,还会买个楼顶价,卖个地板价。只有长期持有才会获得丰厚收益。”许多理财师也加入了合唱队。这一理念在实战中受到了无情的冲击和挑战。王先生在2007年6月5日买了易基价值成长基金,在同年10月16日收益率达到50%,本想“高位卖出,获利了结”。银行理财师告诉他,基金要长期投资,于是就继续持有。一年后的2008年6月5日, 收益率降为16%,经过了2008年连续大跌的折磨,到年底亏损了25%,好不容易到今年2月26日盈利34%。他深有感触地说:“不看形势盲目长期持有,决非明智之举。如果当时在高位卖出,低位再买进,收益要高得多。”有王先生这样的经历和教训的基民大有人在。在07年10月上、中旬买进基金捂着不动到已经持有四年,不算短期了吧,但相当多人仍然亏损。从目前股市形势看,到年底也未必扭亏为盈。只要看好中国经济发展前景,基金不失为大众长期投资赚钱的理财品种。但是“长期”是一个模糊概念,究竟多长算长期,没有明确的界定。长期投资也决不是买了基金后长期持有不动。投资成功的办法只有一个:低价买入,高价卖出,此外再没有任何办法可以赚钱。如果已达到预期收益,股市即将进入下降通道,就应该适时清仓,获利了结。要是买进后股市一蹶不振,按照事先设定的“止损点”赎回,可以避免亏损继续扩大。如果这时坚持长期持有,只会使收益付诸东流或亏损越来越多。在趋势向上时,即便短暂回调,也不能轻易撤出,损失盈利机遇。对买进后表现差的基金,应该及时调仓。长期持有还是波段操作,历来就是两种相辅相成的操作方法,并不存在矛盾,更不是相互排斥。僵化地坚持哪一种操作方法不符合辩证法,都是不明智的,应该是有机结合,互为补充,灵活运用。正确的长期投资理念应该是“长期投资的心态 适度的波段操作”,即在坚信证券市场存在长期投资价值的前提下,通过阶段性调整的方式提高收益率。在合适的时候投资合适的基金,其投资行为连接起来,最终就是真正的长期投资。单纯强调买了捂着不动的长期投资,贬低、排斥波段操作,是对投资者的误导。在一般情况下,基金不宜频率进出,以免既浪费了手续费,还可能丧失了上涨带来的收益。事实上只要稍有基金投资经验的都明白这个道理,用不着一而再、再而三地宣传。一味僵化教条地强调长期持有,无视趋势,说什么“长线是金”,贬低甚至排斥波段操作,违反了投资基金赚钱的客观规律,对收益极为不利。有的理财师说:股市行情难以预测,专业人士尚且看不准,何况散户?波段操作说来容做起来难,十之八九会做反。投资考验的是耐力和持久力,不能急功近利,还是长期持有为好。这又是一种偏面的论调。短期股市行情固然谁也难以准确预测,但是中期趋势还是可以掌握的。例如自2007年10月16日起一路下跌,到2008年2月就应该看出弱市格局,如果这时再一味宣传“长期持有”,未免有故意误导之嫌。”下面是一位老年投资者的切身体会:“那是2007年,深感退休后的休闲生活太枯燥了,在不知基金ABC的情况下,便随意地第一次与基金接触,意在消磨时间,只把它作为增加退休后的一种生活方式而已,根本没有投资理财的概念。我申购了一只工银瑞信价值基金后,就“刀甲入库,马放南山”,很少理它。庆幸的是受到519行情的鼓舞,工银瑞信一直艳阳高照,翻红上扬,心里痒痒地乐开了花,首次尝到了持有基金的成就感。第一次赚钱的诱惑力犹如无形的天梯支撑着我奋勇攀登,滋生了增长财富的理财念头。我又申购两只QDII基金,也一路火红,真有翻番增倍的趋势。老伴用“炒股莫贪,见好就收”的宝典劝我适时赎回,我却反驳她:“目光短浅!”而在牛气冲天的行情中,想不赚钱都是一件很困难的事了。天运时转,股市瞬息万变牵动着投资者的神经,“530”暴跌的惊恐来到了。基金像小娃娃的脸,哭笑无常,阴晴难料。三只亏损的基金像三条绳索,绑套在身上。特别是QDII两只“鸡”,申购时尾巴翘上了天,还是按投资比例配售的,如今不但没有下蛋,反而坠入深渊,亏损达30%以上。幸好工行客户经理传递一份真情,劝我及时清仓,才侥幸逃脱。从此我陷入阵痛期,使我武断地制定了一个家规,家里的所有人都不能说“被套”二字,连床上用的“被套”也要改口叫“被子”。冷静回想第一次接触基金的喜悦与诅丧,都源于没有一个收益与风险并存的平常心态。今年一季度,多家券商都说有跨年度行情,结果盼来的是跨年度调整。市场起伏不定,给我带来不少启示:要明确理财目标和投资组合与时间范围去“养鸡”,主动理财,才能把投资成本最小化。我深深感悟到,基金虽然有着长期投资的价值,重在中长期持有,但并不是买入后就高高挂起,长期不动,也不是简单地依赖专业公司代劳操作。享誉世界的著名投资高手巴菲特有句名言:“投资第一要不亏损,第二要不亏损,第三还是要不亏损”。投资基金需要审视基金投资能力变化与市场变化,适时进行调整,才会有所收益。今年2月份CPI同比上涨2.7%,高于一年定期存款利率,我准备动用的2万元储蓄,分期分批在股市下跌时,购买了广发聚富(270001,基金吧),逢涨高则转换成安全的广发货币,遇大跌又转换回广发聚富,从中赚取涨跌差。如遇市场剧烈震荡,则采取大波段操作,把握买卖时点,低买高卖,止赢止损,增厚收益的投资手法。”他的结论是“波段操作比长期持有好的多”。申万巴黎基金经理唐熹明认为,我国股市波动幅度大、上涨下跌的循环周期短,教科书式的长期投资手法不太适宜这个市场,采用波段操作往往可以带来更多的获利机会。唐熹明表示,申万巴黎并不是追求一个完全的波段,如果能在波段中抓住其中的5%,他们的目标就实现了。银河证券高级分析师、著名基金专家王群航强调,基金是一种适合相对长期投资的产品,但不是进行僵化的长期投资产品。长期投资绝对不是对一家基金公司、一只基金产品简单地长期持有,除非业绩一直很好。基金公司设计出这么多产品,就是让投资者在合适的时间选择合适的产品。波段操作一般有两种方法:一是波段转换,利用基金转换功能在股市转呈明显弱势时,把股票基金转换为货币基金,优点是时间短,T 2就可以再买进其它基金,缺点是只能在同一家基金公司转换;二是赎回后再申购,优点是可以买其它公司的基金,缺点是在途时间长,一般股票型基金需要T 5到T 7才能再操作。一. 长期持有与波段操作有机结合,互为补充资深基民张女士结合自己十多年来投资基金的经验教训,归纳说∶“长期持有与波段操作并不矛盾,更不是互相排斥。究竟用哪一种方法操作,要看市场形势、盈亏情况、个人投资理念、预期收益目标等因素而定。单纯强调哪个方法,不符合辩证法。就长期持有而言,原则上应该坚持,但不能僵化教条地看待。长期是一个模糊概念,究竟多长才算长期,恐怕连视波段操作为洪水猛兽的最坚定的长期持有拥护者也讲不清楚。如果一年不算长期,三年算吗?而三年相对五年就是短期了。至于不可能准确预测后市,那是确实的。但是趋势还是应该能基本把握。以2007年来说,10月16日前股市一路疯涨,10月17日起开始连续不断地下跌。如果在年底前看不出走熊,到2008年1月底总可以看出来了吧。这时出局尚不晚,仍然能保留大部分已得收益。要是再‘长期持有’,股市跌跌不休,收益一再缩水,以致仍持有至今者不但收益丢得一干二净,还处于亏损状态中。她认为,长期持有应与波段操作有机结合,互为补充,切忌单纯强调那一方面,在实践中摸索合理的操作方法。”

都说买基金省时省力,长期持有基金就能够获取稳健收益,然而问题是:长期是多长呢?任何基金都适合长期持有吗?

01 不同类型的基金,最佳持有时长各不相同。很多投资人买入基金之后,遇到的第一个问题就是,基金要持有多长时间才能获得最好的收益?一年、三年还是五年?

持有的时间短了,我们害怕错过后期的涨幅;持有的时间太长,我们又害怕遇到市场牛熊转转,基金收益变成“纸面收益”,变成“镜中花”“水中月”。

根据数据统计,基金获取正收益的概率与基金持有时长呈现正相关数据显示,无论是权益类基金还是债券型基金,持有时间越长,赚钱的概率越高,这一基本符合我们对于基金适合长期投资的认识。

具体来看,权益类基金持有时间达到8年,基本上可以100%保证正收益;债券型基金的风险则小很多,持有时间超过2年,基本上可以保证100%正收益。这里也有一个统计学的漏洞。数据统计过程中,只有基金存续时间够长,才能够被统计收录,那些业绩糟糕的基金早就清盘退市了,他们的表现无法在数据中体现。

市场上,我们很难保证自己买入的基金长期存续,有些烂基金,持续时间长依旧亏损,最后只能清盘退场。这就是“幸存者偏差”了。

不同类型的基金,“长期”的概念各不相同除了追求正收益,我们买基金还追求“赚的多”,因此在衡量“长期持有”具体是多长时间的时候,我们还得考虑目标基金的年化收益率。

股票市场是周期性波动的,资本市场几乎没有单边走高的股市。基金并不是持有时间越长越好,而是赚钱效率越高越好。

对于权益类基金而言,持有时间3-5年,获取10%年化收益的概率最高。A股市场通常以5年为一个周期,上下波动,在市场进入下行周期之前,卖出基金、止盈出场,能够提升基金收益。

对于债券型基金而言,它与股票市场的联动很小,想要达到年化收益5%,持有时间要长于权益类基金。一级债券基金持有时间10年、二级债券基金持有时间9年,基本上可以保证获取5%的年化收益。综上,基金持有时间越长,赔钱的概率越小;但是想要获取更高的年化收益,持有时间就并非越长越好。权益类基金的最佳持有时长为3-5年,而债券型基金想要获取更高收益,最佳持有时间更长。

02 并非所有的基金都适合“长期持有”买基金就是买船票,只有结实的船体、靠谱的船长才能保证我们驶向财富的彼岸,而不是中途“沉船”。风格文件的基金更适合长期持有。股票市场短期获取超额收益并不难,你运气来了,恰好踩准了市场节奏,就能够达到;但是想要长期战胜市场,就要看投资人的能力了。选择长期投资的基金,一定要关注它的投资风格。我们倾向于选择十年翻五倍的基金,而不是一年翻五倍的基金。前者能够看出真水平,后者运气成分更重,业绩很难持续。

优秀的基金经理投资风格稳健,无论市场如何变化,他都能坚持自己的投资原则,而不是随波逐流。这样的基金,风格稳定,长期业绩突出,适合长期持有。要筛选研投能力出色的基金公司。基金投资从来不是单兵作战,基金公司是基金经理的“可靠后方”,一家好的基金公司能够为基金经理提供强力的支持。我们为什么买基金,而不是亲自下场股市?就是因为基金公司的专业技能,基金公司研投能力的强弱直接关系基金的长期盈利能力。

一方面,我们可以考察基金公司的人才储备,好的基金公司人才凝聚力强,队伍稳定;另一方面,我们可以考察基金公司旗下五星基金的个数,只有一只明星基金的公司不靠谱,旗下基金都能在同类基金中崭露头角,更能说明公司实力。基金的历史业绩是重要参考指标。历史业绩虽然只能代表过去,无法预测但是对于筛选长期持有的基金而言,非常重要。一只以往表现非常糟糕的基金,你还想长期持有它吗?

考察历史业绩时,我们要重点关注长期收益,重点考察那些存续时间长,历经牛熊转换的基金。那些顺利穿越牛熊,业绩波动小的基金更适合长期持有。

以上是我的一点看法,希望对你有帮助,也欢迎在留言区一起探讨。