影响联邦基金利率

1.利率

利率,是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。影响利息率的因素,主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。利率升高,有利于吸纳资金,即资金向银行流动。

2。存款准备金

存款准备金,也称为法定存款准备金或存储准备金(Deposit reserve), 存款准备金率是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率。可以影响金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币供应量。

存款准备金的调整,可以调节银行的流动性,即银行可用资金。例如假定银行存款额度为100元,存款准备金假定为20%时,银行的可用资金只有80元。

第二,美国联邦基金利率(Federal Funds Rate)是指美国同业拆借市场的利率,是一家存托机构利用手上的资金向另一家存托机构借出隔夜贷款利率,是美国最重要的利率。

1.它的作用

这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺,美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本,并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业,进而影响消费、投资和国民经济。尽管,对联邦基金利率和再贴现率的调节都是由美联储宣布的,其方式则有行政规定和市场作用之分,其调控效果也有高低快捷等差别,这也许正是联邦基金利率逐渐取代再贴现率、发挥调节作用的一个重要原因所在。

2.利率调整过程

作为同业拆借市场的最大的参加者,美联储并不是一开始就具有调节同业拆借利率的能力的,因为它能够调节的只是自己的拆借利率,所以能够决定整个市场的联邦基金利率。其作用机制应该是这样的,美联储降低其拆借利率,商业银行之间的拆借就会转向商业银行与美联储之间,因为向美联储拆借的成本低,整个市场的拆借利率就将随之下降。如果美联储提高拆借利率,在市场资金比较短缺的情况下,联邦基金利率本身就承受上升的压力,所以它必然随着美联储的拆借利率一起上升。在市场资金比较宽松的情况下,美联储提高拆借利率,向美联储拆借的商业银行就会转向其它商业银行,听任美联储的拆借利率孤零零地“高处不胜寒”。美联储可以在公开市场上抛出国债,吸纳商业银行过剩的超额准备,造成同业拆借市场的资金紧张,迫使联邦基金利率与美联储的拆借利率同步上升。美联储有这样干预市场利率的能力,其反复多次的操作,就会形成合理的市场预期,只要美联储提高自己的拆借利率,整个市场就会闻风而动,进而美联储能够直接宣布联邦基金利率的变动,至于美联储是否要辅之以其它操作手段也就变得不那么重要了。

相比较而言,再贴现率的变动只能影响那些要求和符合再贴现资格的商业银行,再通过它们的超额准备余额影响同业拆借利率,因为能够获得再贴现资金的商业银行有限,且从理论上讲,这些资金不能拆出牟利,这就阻断了再贴现率下降的扩张性效应。同样再贴现率的上升,还款的商业银行未必很多,商业银行超额准备的紧张也比较有限,其紧缩性效应也难以完全作用到位。在这个意义上,美联储运用再贴现率不免有些隔靴搔痒,远不及调节联邦基金利率那样直接有效。

第三,从您提的问题来看,是由于在市场资金比较短缺的情况下,联邦基金利率本身就承受上升的压力,因此下调准备金,增加流动性。这与我们通常意义上的利率与准备金同向变动是不同的。

影响联邦基金利率的有

如果联邦基金利率高于超额准备金利率,银行应该更愿意把钱用于同业拆借而不是存入央行,但是这不是绝对的,银行总是会有各种考虑,而不是谁利率高,就要一股脑的全部放进去。所以这是银行决策时候的比例问题:如果联邦基金利率下降,只是说放入央行的更多了,用于同业拆借的少了,这是一个变化的问题而不是绝对数量的问题,所以准备金需求量增加

超额准备金利率是联邦基金利率--即同业拆借利率的下限,若联邦基金利率低于此下限,从其他银行或者央行借入资金的利率,会比以超额准备金形式存入中央银行的利率还要低,即存超额准备金收的利息>借资金付的利息,此情况下所有银行都会选择把多的钱当超额准备金存央行里收利息,甚至会从央行或者别的银行(如果别的银行愿意的话)借钱存成超额准备金,这样就可以实现借贷利率之差的无风险套利,所以联邦基金利率必大于超额准备金利率

现在考虑联邦基金利率高于下限的情况。同业拆借利率,可以看做是把钱存为超额准备金的机会成本,随着同业拆借利率下降,贷款所收利息越来越少,机会成本就越来越小,银行就越愿意把钱存成超额准备金

这里要说明一下,并不是说钱存成超额准备金就一点都不放贷了,只是资金分配的问题,不要太绝对化

国的商业银行存放在联邦储备银行(即中央银行体系)的准备金,包括法定准备金及超过准备金要求的资金,拆借的利率称为联邦基金利率。这些资金可以借给其他成员银行,以满足他们对短期准备金的需求。

商业银行提供贷款给企业时所收取的利率是贴现率

影响联邦基金利率的因素

货币政策的工具有两个利率和法定准备金率。这些工具是影响货币供应量的重要因素。联邦基金Fed Funds Lianbang jijin指美国的商业银行存放在联邦储备银行(即中央银行体系)的准备金,包括法定准备金及超过准备金要求的资金。这些资金可以借给其他成员银行,以满足他们对短期准备金的需求,拆借的利率称为联邦基金利率。该利率是美国两大基准利率之一,另一基准利率是贴现率。下面阐述影响:

市场利率高,联邦基金利率一样高;市场利率低,联邦基金利率一样低。法定准备金率提高,市场资金变少,利率提高,联邦基金利率也走高。法定准备金率降低,市场资金变多,利率降低,联邦基金利率也走低。请采纳,并加满意答案。