申万分类中的31个一级行业,可以划分为六大风格板块,分别为周期、先进制造、科技(TMT)、消费、医药医疗和金融地产。大类风格板块的确立遵循两大原则:

申万新经济基金

1、同质性:同一风格板块内的公司从业务或财务等方面需具备一定的同质性或可比性,在估值方法的使用上具有估值聚类特征。

2、实用性。

若某一风格板块的市值占比极小,则尽管这一板块具有一定的代表性,但由于其份额过小,于实际使用意义不大,故不设立,反之亦然。

大类风格板块及配套指数的推出,无论在定性还是定量分析上都具有很强的实用意义:

1、大类风格板块结构的变化背后是中国经济变迁的缩影。

静态视角看,截至2022 年9月9 日,沪深A 股共有4799 家上市公司,总市值高达106 万亿,自由流通市值高达37.2万亿。这六大风格板块的自由流通市值占比分别为:周期(24.1%)>先进制造(22.7%)>科技(TMT)(16.0%)>金融地产(14.5%)>消费(14.4%)>医药医疗(8.3%)。动态视角看,风格板块的兴衰起落背后也是中国经济和资本市场发展的缩略图。2006 年前后,周期和金融地产板块自由流通市值占比合计高达60%左右。而在2007 年之后,曾经的金融地产和周期板块自由流通市值中枢随着我国经济转型、地产调控等因素开始逐渐下行,取而代之的是先进制造,科技(TMT)、消费、医药医疗的占比不断提升。

其中先进制造和科技(TMT)板块近10 年来自由流通市值占比分别提升8.4 和6.3 个百分点,是所有大类风格板块中提升最大的两个板块。

2、能够辅助观察资本市场机构持仓结构与资金偏好。

市场表现来看,消费和医药医疗长期表现较好,年化收益率和夏普率均为所有大类风格板块中最高的两个。先进制造年化收益率仅次于消费和医药医疗,主要受新能源产业驱动在近2 年涨幅迅猛。而科技(TMT)板块是所有板块中波动最大的,侧面反映出科技股投资进攻性强、风险高、弹性大的特点。

从公募持仓来看,22Q2 主动型权益类公募基金的持仓占比从大到小分别为:先进制造(29.3%)>消费(23.3%)>周期(16.3%)>科技(TMT)(14.0%)>医药医疗(10.8%)>金融地产(6.4%)。

其中公募基金超配先进制造、消费、科技(TMT)和医药医疗板块,低配周期和金融地产板块。公募对于周期的配置中枢不断下移,在2005 年超配之后就持续进入低配状态;先进制造在2020 年后受新能源带动被公募基金充分认可,当前持仓占比和配置系数均处于历史高位;而金融地产、医药医疗基本处于历史最低配置水平。

消费在2015-2019 年配置不断提升,虽然在2019 年风格切换后有所下行,但仍处于超配状态,反映出公募对于消费板块的“偏爱”;科技在2015 年“杠杆牛”之后,配置中枢开始逐渐下行,在2019 年随着半导体行情崛起而有所上行,当前接近市场均衡配置水平。

3、能被广泛作为基金比较、分析的基准以及可提供额外的定量分析和策略构建工具。申万行业简介:申万行业是指申银万国的行业划分,申银万国是一家证券公司的名称,由原上海申银证券公司和原上海万国证券公司于1996年7月16日合并组建而成。申万行业从投资、实际研究的角度出发,将行业划分为一级行业28个、二级行业104个、三级行业227。

申万一级行业主要有:非银金融、家用电器、建筑装饰、化工、汽车、农林牧渔、传媒、公用事业、建筑材料、机械设备、纺织服装、房地产、电子、计算机、采掘、轻工制造、钢铁、交通运输、国防军工、电气设备、休闲服务、通信、医药生物、银行、有色金属、综合、商业贸易、食品饮料。

申万新经济基金净值

基金管理人可以在投资软件或相关网站中登录账户,根据需求购买基金。

理财是一种投资工具。证券投资基金集合众多投资者的资金,由基金托管人(如银行)管理,由专业的基金管理公司管理和运用。通过投资股票、债券等有价证券,可以达到收益的目的。

证券投资是指投资者(法人或自然人)买卖股票、债券、基金债券等证券以及这些证券的衍生产品,以获取差价、利息和资本收益的投资行为和过程。它是间接投资的一种重要形式。

债券是金融契约的一种,是政府、金融机构、工商企业直接向社会借款时,向投资者发行的债务凭证,承诺按一定利率支付利息,并按约定条件偿还本金。债券的本质是债务的凭证,具有法律效力。债券购买人或投资者与发行人之间存在债权债务关系。发行者是债务人,投资者(债券购买者)是债权人。

债券面值是指债券的面值,是债券到期后发行人应向债券持有人偿还的本金数额,是企业按期向债券持有人支付利息的计算依据。债券的面值不一定与债券的实际发行价格相同。大于面值的发行价称为溢价发行,小于面值的发行价称为折价发行,等值发行称为平价发行。

投资证券又称基金券,是基金单位的书面形式。一种不同于股票和债券的证券。基金发起人以发行受益证券或股票的形式汇集相当数量的投资者资金,但对具有共同投资目的的投资者数量没有限制,委托由投资专家组成的专门投资机构进行各种分散的组合投资。投资者按照出资比例分享投资收益,共同分担相应的风险。

申万新经济基金分红

申万巴黎新动力基金分红会有申万巴黎基金管理有限公司公告提示。开放式基金的分红是要满足一定的前提条件才可分红的: (1) 基金投资在卖出盈利股票后,获得收益; (2) 基金当年收益先弥补上一年度亏损后,方可进行当年收益分配; (3) 基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值; (4) 如果基金投资当年出现净亏损,则不进行收益分配.在满足以上条件后,分红还要根据基金经理的投资策略而定,如果基金经理认为基金所持有的股票有长期增值的空间,也可以不分红。

具体的分红条款可查阅基金合同或招募说明书。